风险

  • 债券可以降低投资组合的风险吗

    债券通常被视为现金和股票之间的中途:风险低于后者,但提供的回报高于第一次。 债券可以由政府或公司发行。它们实际上是一笔贷款:投资者在一段固定的时间内向发行人提供一笔款项。为此,他们获得了固定收入 – 称为收益率。到期时,资本将返还给投资者。但是,如果发行人破产或者只是拖欠付款,投资者可能无法偿还或者可能得到的损失少于应付利息,同样适用于应付利息。 此外,债券的价值随着交易而上涨和下跌。如果你在发行债券之外的任何时间购买债券,你收到的收益率(以其价格的百分比表示)将随着债券的价格而波动。你最后收到的资本偿还可能是多于或少于你付出的代价。 你在债券上获得的利益取决于发行债券的公司或政府。债券的信用评级范围从AAA到C– AAA债券被认为是违约风险最低的 – 这是公司或政府发行债券的风险,或者在政府的情况下,只是没有支付。 债券评级越低,利息越高:这是债券违约增加的可能性以及到期时不偿还投资者的回报。但是,你也可能希望在到期前卖出债券,并且由于其市场价值会波动,你可能无法按照你支付的价格出售债券。 公司债券由公司发行,“更安全”公司债券称为投资级。高风险公司发行的债券被称为高收益债券。英国政府债券被称为金边债券。发达国家政府发行的债券通常被视为低风险。新兴国家政府发布的风险较高。 债券可能因其产生的收入而在投资组合中占有一席之地,但其价值可能会被通货膨胀所侵蚀。随着英国和美国的利率有望上升,债券的回报可能看起来不那么吸引人了。当利率上升时,债券的价值往往会下降,因为与其他投资相比,它们提供的利率看起来不那么有吸引力。 通过战略性债券基金,你可以灵活地投资于不同类型的债券,无论是由政府还是公司发行 – 从更安全的“投资级”市场结束到风险更高的“高收益”结束。如果你选择战略债券基金,基金经理可以在不同等级的债券之间转移,这有助于管理利率上升和下降的风险。 你仍有可能亏损,但熟练的经理会尽力利用他的技能来减少损失,而使用债券基金也可以帮助你的投资组合多元化。 你投入债券的投资组合中有多少取决于你对风险的态度和你的个人情况。养老基金往往会在退休时将老客户转移到债券基金中 – 这一过程被称为“生命危险”,旨在降低你的基金风险。如果你从雇主处领取养老金,通常会在退休后五年,十年或十五年内自动退税 – 所以如果你打算稍后退休,与你的医疗服务提供者交谈是明智的。 但是,如果你管理自己的养老金,你可能希望实施自己的“生活方式”,以最佳方式管理自己的风险。这又取决于个人情况。无论你试图管理多少风险,你仍然会对它开放并且可能会亏钱。

    2019年1月7日 23 0 0
  • 套期保值会有哪些风险存在

    一般而言,当投资者考虑风险时,他们会关注市场风险以及股票或更广泛市场的不利变动将如何影响其投资组合。市场风险可以定义为投资的实际收益与预期收益的差异。 特定市场中风险的基本衡量标准,即波动率,是特定投资的历史收益或平均收益的标准差。高标准偏差表明存在高风险。 风险管理过程的一个关键组成部分是风险评估,它涉及确定投资风险。投资的基本思想之一是风险与回报之间的关系。回报被视为风险的函数,因为风险越大,奖励的可能性就越大。这样做的原因是投资者需要因承担额外风险而获得补偿。 例如,银行存款证明被认为是最安全的投资之一,与普通股相比,提供较低的回报率。这样做的原因是,如果普通股毫无价值,公司就更有可能破产。由于投资CD的风险受到FDIC的主要保护,因此拥有CD的风险非常低,因此回报率很低。 套期保值风险 当投资者承担高于无风险回报率的资产类别的风险时,投资者可以考虑在回报好于预期并对利润锁定时对冲风险。 投资者可以通过多种方式对冲风险敞口。投资者可以使用特定资产的期权,或者在某种程度上模仿所拥有资产的市场方向的金融工具。 例如,如果投资者拥有Apple Stock,并希望在股票从500美元变为600美元后锁定部分利润,他们可以通过出售部分头寸或出售其他工具(如纳斯达克100指数纳斯达克100指数与苹果公司的回报高度相关,这将使投资者免受苹果公司股价下跌的影响。 投资者可以采取的另一种对冲方式是使用期权来降低市场风险。例如,看跌期权为长期股票头寸提供向下保护。购买Apple看跌期权将减轻一些下行风险,因为投资者拥有以特定价格出售Apple股票的权利,但没有义务。看跌期权的市场风险仅限于看跌期权的三角洲。 使用期权来对冲下行风险的另一种方法是卖出看涨期权。在这种情况下,投资者将获得溢价,这将保护下行动作的一部分。 覆盖呼叫对冲的一个例子如下。投资者可以在苹果股票中出售“以钱为单位”的电话,该电话在60天后到期将向投资者支付35美元。目前的股票价格为605美元,投资者将受到保护,降至570美元(605美元至35美元)。如果看涨期权到期时股票的价格高于605美元,那么投资者的股票将被罚款605美元,但基本上将获利640美元(605美元= 35美元)。 对冲陷阱 当投资者对冲头寸而不是获利或停止持仓时,他们会增加基差风险,同时降低市场风险。如果投资者决定通过出售类似的工具(例如QQQ(纳斯达克100信托)对抗Apple股票中的多头头寸)来降低不利下行风险,那么投资者已经抵消了方向风险苹果公司,但苹果和纳斯达克之间存在基础风险。虽然大规模基差运动的可能性很少,但投资者应该意识到这种传播可能会对他们不利。 在将期权作为对冲交易时,投资者需要了解与期权相关的风险。保护性看跌期权是很好的工具,但它们有一个组成部分,决定了期权的绝大部分成本,即隐含波动率。当市场已经波动时,保护成本可能过高。当波动率很高时,卖出保证金是一个合理的策略,但这只能保护投资者达到收到的保费,这可能不会涵盖标的股票价格的大幅下跌。 套期保值风险是投资组合管理中的一个重要概念,投资者在尝试降低投资组合风险时应了解所有可用工具。

    2019年1月7日 28 0 0
  • 投资新兴市场的好处与风险

    新兴市场可为退休投资组合的增长和多元化提供投资机会。但是,存在很大的风险。这是你需要知道的。 新兴市场投资定义 20世纪80年代初,经济学家创造了新兴市场这一短语,用以界定对发展中国家的投资。尽管该术语很普遍,但没有人同意这一定义。 以下是一些可能有用的说明: 大多数专家认为,“新兴市场投资”一词是指经济快速增长的国家或地区。 使用国家国内生产总值(GDP)和人均收入的公式通常用于确定一个国家是否是新兴市场。 金砖四国 – 巴西,俄罗斯,印度和中国 – 是过去十年爆炸性增长的发展中经济体的例子。 韩国等一些新兴市场拥有大量消费者和富裕的经济体。 其他如东南亚,中东和非洲地区仍处于发展强劲经济和稳定环境的早期阶段。 投资新兴市场的好处 你可能会问自己,“为什么要投资新兴市场?” 以下是两个潜在的优势: 成长。新兴市场投资的最大优势是高增长潜力。 多样化。国际投资可以成为您投资组合的良好多元化投资者,因为包括美国在内的一个国家或地区的经济衰退可以被另一个国家或地区的经济衰退所抵消。 投资新兴市场的风险 专家通常以三种方式对新兴市场风险进行分类: 政治风险。新兴市场可能有不稳定甚至动荡的政府。政治动荡可能对经济和投资者造成严重后果。 经济风险。这些市场往往可能受到劳动力和原材料不足,通货膨胀或通货紧缩,市场不受监管以及货币政策不健全的影响。所有这些因素都会给投资者带来挑战。 货币风险。与美元相比,新兴市场货币的价值可能极不稳定。如果货币贬值或显着下降,任何投资收益都可能会减少。

    2019年1月4日 27 0 0
  • 投资股票时如何降低风险

    这篇文章的标题实际上是用词不当。原因在于,如果一个人承担了巨大的风险,那么一个人不是投资,而是投机或交易。在投资方面,虽然有人将资金置于风险之中,但投资者的利益却大不相同。随着猜测,赔率略微有利于人。在交易中,赔率甚至可能与交易者相对。就像赌博一样,交易和投机显然比投资更令人兴奋,许多人只是为娱乐价值而愚弄股票。然而,那些认真考虑在市场上赚钱的人会想要对他们有利,因为这既增加了增加财富的机会,又减少了管理账户所需的时间。 影响风险的两个因素有三个因素:多样化,股票选择和时间段。 降低风险的一种方法是通过多样化。因为单一股票(丑闻,诉讼,管理不善)可能会发生一些事情,因此购买几种不同的股票而不是将所有基金集中在少数股票上会更安全。多样化也减少了不良库存选择的影响。如果一个人购买三种不同的股票,其中一家公司的糟糕表现可以被其他两家公司的良好表现所抵消。多元化进入多个行业也降低了风险,因为零售行业的良好表现可以抵消技术领域的低迷。最后,多元化投资于不同类型的投资,例如购买股票,债券,房地产投资信托(REITs)降低了风险,因为不同类型的投资可能彼此表现不同,因此导致一种投资价格下跌的市场条件可能导致其他类型的价值增加。在这种情况下,两种类型的inc = vestmebnts被称为“不相关”。 然而,多样化是一把双刃剑。通过购买几种股票或不同类型的投资,也可以限制一个人可能获得的收益。虽然当一个人有一个大账户并且只是想跟上通货膨胀并产生一些收入时这是好的,但对于刚刚开始谁没有很多钱的投资者来说,可能值得花一点风险更快的收益。一般来说,最好是集中职位但从不在一个职位上持有多于一个人愿意失去的职位。因此,拥有大额账户的投资者可能持有50-100只股票,或者投资数百只股票的一组共同基金,而投资者可能只持有3-5只股票。 然而,即使是初期投资者也可以通过她选择的股票类型降低风险。通过购买已经显示出长期稳定增长历史的公司股票 – 并且仍有继续增长的空间 – 她可以通过计划长期持有这些股票来降低风险。即便如此,即使市场波动导致股价短期下跌,最终公司盈利的增长也会导致股价上涨。因此,不需要市场时机 – 只需持有股票,并且价格会增加的机会是有利的。 这意味着避免周期性股票 – 那些在经济繁荣时期表现良好且在糟糕状况不佳的股票 – 并且寻找能够在每个季度增加收益的股票。这些股票往往在零售,餐馆,连锁酒店和技术(特别是软件和计算机销售)等领域。要避免的领域是航空公司,半导体公司和基础材料生产商。已经完成增长并且现在只是持有市场份额并支付股息的大公司也不合适,因为它们缺乏较小增长股的增长能力。 最后,时间跨度会影响风险。短期投资更加困难,因为股票的短期定价是不可预测的。股票有时会上涨或下跌,主要是由于各个人和实体的交易活动。创下创纪录收益但却错过一分钱人们预期的股票可能下跌几个百分点。同样,一家能够招聘数百名员工的公司也可以提高价格。如果选择上述公司的类型并将其保留很长一段时间(多年),这些看似随机因素的影响将得到缓解。股票也受到利率和其他不可预测的经济因素的影响。 如果一家公司在很长一段时间内以每年15%的速度增加收益,那么该股票的价格将增长约15%。可能有时候它增长得更快或者增长速度更慢但是股票价格会在给定足够时间的情况下跟随收益。因此,找到可靠增长收益的股票并持有它们然后试图在短期内预测股票行为会更容易,风险也更小。这导致无聊的交易,只是购买股票,几乎从不接触它们,但如果一个人真的想投资来增加财富而不仅仅是娱乐,那就是这样。

    2019年1月2日 37 0 0
  • 2019年股票面临的三大风险

    纽约(美国有线电视新闻网(CNN Business))在经历了如此波动的2018年之后,预测2019年美国股市将会做些什么就像猜测一张纸将在暴风雨中降落的地方。 在2017年异常乐观和平静之后,很少看到今年的市场混乱。 2019年投资者有一些乐观的理由:经济仍然相对强劲。公司的基本面也看似强劲,与预期收益相比,股票被低估。然而,政治动荡,不断上升的保护主义,强硬的美联储以及收益和经济增长放缓,最近使投资者的恐慌情绪低落。 这些担忧导致市场在2018年以戏剧性的方式震荡上涨(大部分)。那么2019年投资者面临的风险是什么? 1:盈利增长放缓 股票市场对许多数据点做出反应,但企业收益是其中最重要的。如果公司增长,他们的股票通常会上涨。 华尔街分析师预计2019年的收益将远远低于2018年的收益。 企业利润在2018年增长了23%,因为企业在今年年初因减税而注入咖啡因。这种嗡嗡声已经开始消退,相比之下,2019年的增长看起来并不那么热门。 全年美元也在上涨。在美元指数上涨约5%,今年,捏为美国的跨国公司企业利润。强势美元使美国产品在国外变得更加昂贵,并可能抑制国际销售。 CFRA研究投资策略师Lindsey Bell告诉CNN Business,她预计2019年的收益将增长7%。这与华尔街2019年利润增长预测不到10%相当。 这很强大,但并不完全是投资者所兴奋的事情。 不过,标准普尔500指数明年的预期市盈率仅为14.5倍,远低于16倍市盈率的历史平均水平。这就是为什么股票分析师认为市场应该卷土重来的原因之一。此外,股票普遍遭受重创,年度最佳板块(医疗保健)仅上涨5%,而最差板块(能源)下跌18.5%。最佳和最差行业之间的紧密区间远低于平均水平 – 通常是次年股市的正面预兆。 CFRA研究公司首席投资策略师萨姆斯托瓦尔表示,“如果历史重演,并且无法保证,那么今年的煤块可能会变成一块未曾预料到的宝石。” 但即使它们反弹,股市能否维持反弹?当然,Canaccord Genuity的分析师Tony Dwyer说。也许一时间。但即使股市反弹,他也怀疑热情会持续多久。 2:全球经济放缓 大多数经济学家并未预测即将到来的经济衰退。 仅这一点就有一些市场分析师质疑为什么近几个月股市大幅下挫。 独立顾问联盟首席投资官克里斯•扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示,“一旦市场意识到经济衰退并非迫在眉睫,它将再次触底,并再次慢慢回升至历史新高。” 但美国的经济扩张是历史上第二长的,正受到威胁。 受到一代人减税和最低失业率的推动,美国经济在2018年中期蓬勃发展,第二季度年增长率为4.2%,第三季度增长率为3.4%。但美联储认为,经济扩张的步伐将在2019年放缓至2.3%。 经过几十年的急剧扩张,中国经济也在放缓。2018年的增长率将是自1990年以来最低的.2019年看起来更糟。英国脱欧可能会在2019年使英国崩溃。 对全球经济放缓的担忧将股市从9月底创下的历史高位拖累。投资者担心美联储2019年的计划。如果加息太快,美联储可能会人为地放缓经济甚至导致经济衰退。通货膨胀目前不是问题,因此如果中央银行愿意,它有能力放慢加息步伐。 “如果美联储继续忽视疲弱的通胀数据,并保持目前的预期路径,那么可能会造成更大的灾难,”德怀尔说。 相比之下,如果美联储表示将停止加息,Dwyer认为2019年股市可能会创出新高。 3:政治不稳定 华盛顿和英国的功能失调使投资者陷入困境。 没有人知道如何制造英国退欧,除了它不好,无论采取何种形式 – 如果3月29日没有达成交易就可能会带来灾难性的。 美国政府关闭可能对短期内的经济影响不大,但它让投资者担心这种僵局可能预示着债务上限显示迫在眉睫的坏消息。 美国立法者必须在明年通过法律,以便财政部可以继续无限制地借款。如果他们失败了,政府可以拖欠债务。当这种情况几乎发生在2011年时,信用评级机构标准普尔(Standard and Poor’s)将美国评级下调至完美AAA级以下。另一次降级可能会使美国已经承受的巨额债务负担更加昂贵。 贸易紧张局势仍然笼罩着经济和市场。如果中国未能满足美国在各种经济和政治问题上的要求,特朗普政府就有可能提高价值数十亿美元的中国商品的关税。美国公司支付这些关税,并将成本转嫁给消费者,消费者占美国国内生产总值的三分之二。 而特朗普继续威胁要破坏他所任命的美联储主席,并没有表现出减弱的迹象。投资者可能不会喜欢美联储主席杰罗姆鲍威尔的强硬政策,但他们渴望保持一致性,并且威胁要在美联储主席任期内取消他们可能会让市场陷入混乱。 “随着市场继续担心经济衰退,与中国的贸易战以及白宫不可预测和不利的政治决策的影响,我们将继续看到波动,”Zaccarelli说。 来源:CNN

    2019年1月2日 61 0 0
  • 投资中使用保证金的风险

    现在应该清楚的是,保证金账户存在风险,并非适用于所有投资者。杠杆是一把双刃剑,在相同程度上放大了损失和收益。事实上,风险的定义之一是资产价格波动的程度。因为杠杆会放大这些波动,所以根据定义,它会增加投资组合的风险。 回到我们夸大利润的例子,说我们的股价下跌25%,而不是飙升25%。现在你的投资价值15,000美元(200股x 75美元)。您出售股票,向经纪人支付10,000美元,最终获得5,000美元。这是50%的损失,加上佣金和利息,否则只会损失25%。 认为50%的损失是坏的?它会变得更糟。以保证金购买是唯一以股票为基础的投资,您可能会损失比投资更多的资金。50%或更多的潜水将导致您损失超过100%,其中包括利息和佣金。 在现金账户中,股票总是有可能反弹。如果公司的基本面没有改变,您可能希望坚持恢复。而且,如果有任何安慰,那么在您出售之前,您的损失就是纸张损失。但正如您所记得的那样,如果股票价格下跌,您的经纪人可以在保证金账户中出售您的证券。这意味着您的损失被锁定,您将无法参与任何可能发生的未来反弹。 如果您不熟悉投资,使用保证金并不是一个好主意。即使您已准备好进行保证金交易,请记住您无需借入整个合格保证金金额,即50%或70%。为了在价格下降的情况下保持缓冲,减少借款总是一个好主意。无论你做什么,只用你的风险资本投资保证金 – 也就是你可以承受的损失。

    2019年1月1日 33 0 0
  • 反向ETF的风险有哪些

    当股市下跌或某个特定的市场部门或商品正在挣扎时,个人投资者可以进行看跌交易,从这些下跌中获利。传统上,这意味着投资者必须能够做空股票或使用期权,但现在还有另一种方法可以利用逆向ETF从市场的下行中获利。 逆向ETF,如杠杆ETF,已经迅速普及。然而,由于它们具有经常被误解的独特风险,它们目前被一些经纪人和分析师诋毁。我们认为真正的错误在于未受过教育的投资者使用这些ETF,如赌徒或其他不恰当的方式。 反向ETF旨在每日生成其追踪的任何指数的反向收益。例如,如果标准普尔500指数在某一天下跌10%,标准普尔500指数反向ETF将在同一天上涨10%。一些逆ETF也被利用,并且可以设计为提供他们跟踪的指数的两倍反向回报。 对于希望从低迷市场中获利的看跌投资者而言,这听起来像是一种理想的交易工具。这在某种程度上是正确的。如果市场趋势强劲并且您有短期看涨期权,那么这些ETF就是出于此目的。然而,长期而言,不可避免地存在市场渠道,即这些ETF真的会受到伤害。 解释问题的最好方法是使用简单的数学问题。让我们来看看在两个ETF的渠道但看跌市场中发生的事情。第一只ETF基于市场指数,并随着股票的上涨而下跌。第二只ETF与第一只ETF相反。 正常指数ETF 第一天起始余额= 100美元,市场下跌20% 第二天起始余额= 80美元,市场再下跌20% 第三天起始余额= 64美元,市场上涨20% 期末余额= 76.80美元,总损失为-23.20% 仅基于这些数据,我们预计逆ETF将正好上涨23.2%。但是,正如您在下面的计算中所看到的,这不会成为现实。 反向ETF 第一天起始余额= 100美元,但市场下跌20% 第二天起始余额= 120美元,但市场再下跌20% 第三天起始平衡= 144美元,但市场上涨20% 期末余额= 115.20美元,总收益为+ 15.20% 反向ETF确实表现优于正常ETF但其表现低于预期,因为ETF旨在与其他指数的日常表现的倒数相匹配,而非其长期收益。这种反复合并是反向和杠杆ETF的独特风险。 当市场大量上下移动时,这个问题在渠道中尤为突出。如果市场趋势强劲,那么反向ETF应该接近预期,但它永远不会等于长期的确切逆。事实上,从长期来看,无论市场走向何方,反向或杠杆ETF几乎肯定会成为输家。 反向和杠杆ETF对短期交易非常有用,但不应忽视其风险。在进行交易之前,确保反向ETF可以满足您的交易目标。与任何投资工具一样,如果您忽略成本和风险,您可能会对您的长期表现感到非常失望。

    2018年12月28日 35 0 0
  • 债券多元化,潜在利益和风险

    债券是投资者向债券发行人借出的资金的“借条”。作为对该货币的使用的回报,发行人同意以称为“票面利率”的规定利率向投资者支付利息。在商定的时间段结束时 – 债券“到期” – 发行人的目标是偿还投资者的本金。 债券的利益和风险 由于债券通常不会与股票投资同步,因此它们有助于为投资者的投资组合提供多样化。他们还寻求为投资者提供稳定的收入。零息债券和国库券是例外:利息收入从其购买价格中扣除,预计投资者将在到期时获得债券的全部面值。请记住,零息债券的市场价值波动幅度超过普通公司债券; 因此,它们可能不适合有流动性需求的投资者。 个人债券与债券共同基金 由于个人债券需要的初始投资范围从1,000美元到100,000美元不等,因此许多债券投资者通过共同基金实现其目标。债券共同基金提供所有基金固有的专业管理和多元化,可以提供固定收益元素,以平衡其他股票和货币市场投资组合。 然而,投资者应该记住,债券基金并不成熟。这是至关重要的,因为这意味着无法通过将这些资金与个人债券一样持有到期来管理本金风险。此外,虽然保证了利息收入和投资于政府债券的本金额,但投资这些债券的资金却没有。 虽然债券在长期投资收益方面通常仅次于股票,但其多样性(在某些情况下,其税收优惠)可能适合许多投资者。请记住,股票提供增长潜力,但可能比其他投资(如债券)波动更大,并提供更少的当期收入。 与您的财务专业人员和税务顾问讨论您的目标,您可以共同决定债券投资是否适合您。 所有债券都涉及市场风险,利率风险和通胀风险。一些债券也存在信用风险。 市场风险 – 债券的价值随市场而变化 与股票一样,债券的价值会随着市场条件的变化而波动。但是,有很大的不同。只有当您决定在到期日之前出售债券时,债券具有到期日这一事实才会使市场风险成为问题。 因此,在实践中,如果您打算将债券持有至到期日(当本金和利息一般偿还给债券持有人时),债券价格的当前波动是正常的。 但是,如果债券价格下跌并且您在债券到期前被迫出售(或清算)债券,那么您将失去部分主要投资以及未来的任何收入来源。 利率风险 – 反比关系 这是债券价格随着利率上升而下跌的风险。 利率风险在所有债券中都很常见。当经济中的利率上升时,债券的价格通常会下降,反之亦然。 总的来说,债券投资历史上比股票投资更稳定。此外,由于债券投资者可能主要关注的是从债券中获得收入(而不是资本增值),他们可能并不关心债券价格的波动。许多债券投资者将持有其债券直至到期,并有意收到其主要投资。 信用风险 – 债券评级的原因 一些债券持有“信用风险”,或债券发行人在债券到期前将违约的风险。在这种情况下,您可能会损失部分或全部投资本金和任何到期的未偿还收入。债券通常由穆迪和标准普尔(S&P)评级。评级从Aaa(穆迪)或AAA(标准普尔)到D,基于发行人的信誉。Aaa和AAA是最高的信用评级。尽管它们的负面名称,“垃圾债券”,由于其较低的信用评级而被称为“垃圾债券”,更正式地被称为“高收益债券”,并且通常适合能够承受价格波动以寻求更高收益率潜力的投资者。请记住,高收益债券存在更大的本金和利息损失风险, 通货膨胀风险 – 固定收益的下行空间 这是债券总回报不会超过通胀的风险。由于“优惠券”或利息支付固定到期限,通货膨胀环境将导致这些支付相对于其他投资而失去价值。 四种主要债券类型 债券有多种形式,每种形式都为投资者的投资组合带来不同的利益,风险和税收考虑。大多数债券属于四大类之一:公司,政府,政府机构和市政。 公司债券 这些债券由公司发行,旨在为投资者提供稳定的收入来源,其利率通常高于其他债券。 风险考虑因素:除市场和利率风险外,与此类债券相关的主要风险是信用风险。一些公司债券的另一个风险是债券可以由发行人“召集”,然后发行人在到期日之前偿还本金; 债务是提前支付的,投资者可能无法将其再投资于同一收入流。 税务考虑因素:公司债券所赚取的所有利息将按您通常的所得税税率作为普通收入纳税。如果您选择出售债券以获取利润,这种“资本增值”将作为资本收益征税。 政府债券 政府债券由美国财政部发行,并得到美国政府的充分信任和信誉支持。它们包括中期和长期国债。中期债券在三到十年内到期,而长期债券通常在长达30年的期限内到期。 风险考虑因素:也许是所有债券投资中最安全的债券,这些债券通常被认为具有最低的信用风险水平,因为它们是由美国政府担保的。但是,这种担保并没有消除市场风险,这就是证券价值与整体市场同步发展的风险。政府债券也存在一些通胀风险 – 其相对较低的回报风险与通胀无法保持同步。因此,随着时间的推移,投资实际上可能会失去价值。 税务考虑因素:国债在联邦一级征收全额税,但免征州和地方税。 政府机构债券 这些债券是联邦机构和政府赞助实体发行的美国政府的间接债务。此类组织的例子是联邦国民抵押贷款协会(FNMA,或“Fannie Mae”),政府国民抵押贷款协会(GNMA或“Ginnie Mae”)和学生贷款营销协会(SLMA,或“Sallie Mae”) 。 风险考虑因素:除美国国债外,代理和实体债券通常被认为是信用风险最安全的债券之一。由于这些债券不是由美国政府直接发行的,因此它们没有完全的信誉和信誉支持。除了政府债券固有的风险之外,机构债券还存在违约风险。然而,由于这种增加的风险,这些债券通常提供比政府债券更高收益的潜力。 税务考虑因素:这些债券在联邦一级是完全征税的,在某些情况下,也在州和地方层面。 市政债券 市政债券或“市政债券”由美国州,县,市,镇,村或地方当局发行,用于筹集一般用途或特定公共工程项目的资金。 风险考虑因素: Munis处于信用风险范围的中间位置。违约风险可能因发行人的信誉和债务类型而异。 税收考虑:大多数市政当局的最大优势可能是他们的免税收入状况。收入在联邦一级免税,在大多数情况下,也在州和地方一级。但是,投资者可能需要缴纳某些私人活动债券的替代最低税。另一方面,资本收益是完全应税的。

    2018年12月26日 32 0 0
  • 长期投资的杠杆风险

    摘要 长期投资策略(多元化投资组合)的复合回报平均为8-10%。 能够以低成本获得杠杆的投资者将长期受益。 能够管理杠杆风险的投资者应该借钱进行投资。 什么是投资杠杆? 杠杆是一种投资策略,使用借入的资金来产生额外的投资回报。 如果没有借贷成本,50%的杠杆(向初始股权借入相等的金额)将产生2.0倍的投资回报。 例如,通过借入5,000美元购买价值10,000美元的股票,投资者将提供5,000美元的股权。10%的投资回报率(即10,000美元的股票价值1,000美元)将等于投资者20%的回报(1,000-5,000美元)。借款/利息成本将减少这种投资回报。 杠杆值得冒险吗? 很明显,只要投资回报高于借贷成本,投资者就会受益。然而,股票投资具有内在风险,股价可能会下跌,造成巨额亏损。 通过分析多元化投资组合(我已经采用标准普尔500指数的年度回报,可以复制,例如对SPDR标准普尔500指数ETF(NYSEARCA:SPY)的投资),可以看出年度回报(包括股息)可以是高达52.6%,低至-43.8%。 这意味着如果投资者能够以50%的杠杆率产生52.6%的投资回报(或-43.8%的投资损失),则在借入成本之前,其股本回报率将为105.2%(或权益损失为87.6%)被考虑在内。 图1:标准普尔500指数的年度回报(1928-2015) 表2:标准普尔500指数(1928-2015)的年度回报(从最低到最高排名) 要分析杠杆策略的潜在长期回报,首先要分析长期投资的回报是非常重要的。下面的图表3显示了从初始投资年份开始的简单复合年度回报。 很明显,在大多数情况下,长期投资可能会提供约10%的年回报率(例如,投资于1928年将提供9.6%的复合年回报率至2015年)。 图3:2015年的复合回报(从初始投资年度开始) 一个例外是在1997年至2002年期间进行的投资,其提供的复合年回报率不到8%到2015年。但是,时间是投资者的朋友,并且从1997 – 2002年的多样化标准普尔投资中获得的初始投资带来复合回报随着时间的推移,500投资组合可能会回升至8-10%的长期趋势。 那么这是什么意思? 作为一个简单的说明(图4),我随机抽取了20份年度回报(10套),并将其与借款成本(4%,6%,8%和10%,每月复合)进行了对比。 图4:10项年度回报与借贷成本的随机组合(4%,6%,8%,10%) 可以看出,除了一组回报(这是20年投资,初始投资年份为1929年,大萧条的开始),20年的投资期限将产生超过6%的回报。 还有2套额外的回报低于8%,但其他7套回报率超过8%。事实上,有4套退货远远超过借贷成本,即使是10%的利息成本。 如何用杠杆交易? 如果没有太多细节,投资者可以从以下来源获得杠杆: 分享保证金融资(例如,对E * Trade的简单检查显示保证金融资成本在4.14%至8.69%之间,具体取决于贷款金额)。请注意,如果股价大幅下跌,可能会进行追加保证金通知,你的股票可能会被强制平仓。建议投资者在使用股票保证金融资时要谨慎,并在股票市场意外震荡的情况下为“雨天”提供足够的现金缓冲。 个人贷款(如果你有良好的信用记录,个人贷款的利率从低至5.99%变为富国银行)。请注意,个人贷款通常需要预定的本金还款。 对财产的融资。虽然通常不可取,但投资者可以借用物业的价值进行投资。这通常会带来最低的借贷成本。 优点 如果使用得当,杠杆将增强投资者的投资回报。 举例说明如下: 初始投资5,000美元,20年内复合10%:33,637美元 初始投资10,000美元,20年内复合10%(5,000美元借入7%的利息成本,资本化超过20年)。10,000美元的初始投资将产生67,275美元的终值,而借款将增加(资本化利息)至19,348美元,最终投资价值为47,927美元。 这表明,投资者使用50%的杠杆比率(即,向初始股权借入相等的金额)比未采用杠杆投资策略的投资者的投资回报率高出42%。 结论 对于投资于多元化股票组合(如SPY)的长期投资期限的人,与没有杠杆的投资相比,杠杆将提供更高的复合年度回报(假设可以合理地获得低借贷成本)。 最后,投资者应该意识到在采用杠杆投资策略之前投资股票的风险以及杠杆风险。 风险 现金流量的时间安排。需要支付贷款的利息成本(也许是本金),并且在收到任何股息的时间之间可能存在不匹配。这意味着投资者可能a)被迫清算投资,b)投资更多股权或c)提取更多贷款。 追加保证金。股价大幅逆转可能触发股票保证金贷款追加保证金。 历史表现并非未来表现的指标。 利率可能上升,从杠杆投资策略中降低总体回报。 股价意外下跌,给投资者造成重大损失。(因此,投资者拥有多元化的股票投资组合非常重要,例如投资标准普尔500指数。)

    2018年12月24日 40 0 0
  • 高风险总是意味着更高的回报吗

    当你投资时,你希望得到最大的回报,对吧?但是你不想用你的钱承担太多的风险……你知道什么是完美的…投资可以带来丰厚的回报,保证你的资金没有风险。而且我确切地知道你在哪里可以找到一个……在彩虹尽头,骑着独角兽的雪人守卫着。 在现实世界中,其他人也希望获得高回报和低风险。这意味着你必须做出权衡。如果你想要降低风险,你必须期望更低的回报,如果你想要获得更高的回报,你必须接受更多的风险。 这是投资的一般原则,值得再说一遍: 较高的预期回报(通常)意味着你的资金风险更高,反之亦然。 (注意:并非总是如此。有时你可以重新调整你的投资组合,以确保它能够为你承担的风险获得最大的收益(例如,使你持有的资产多样化),但一旦你提高了投资组合的效率,增加回报的唯一方法就是增加风险。) 不确定 请记住,投资始终是一项不确定的业务。你不知道你投资的公司是否会在下个月破产 – 即使你已完成研究。你不知道未来储蓄账户的利率将如何变化。 明智的投资就是要管理这种不确定性及其带来的风险。这意味着合理的投资者如果认为投资存在风险,就会要求更高的预期回报(而且风险很高,我们通常意味着你有可能无法收回你的资金)。 请记住,承担更多风险并不能保证更好的回报(这就是风险!) 示例 – 指数挂钩债券 例如指数挂钩键(其提供了一些针对通货膨胀保护通过用通货膨胀指数在线路增加)具有比相同的较低的预期收益传统债券,其中优惠券付款是固定的,即使当你拿走预期通货膨胀。这种额外的差异有时被称为“通胀风险溢价”。这是一些投资者愿意为降低“通胀风险”而付出的代价。 不同类型投资的风险与收益 有很多不同类型的投资(有时称为不同的资产类别)。在你承担的风险和你所做的回报之间,每个人都有不同的权衡。 一些投资风险相对较低,投资回报率较低,如投资发达国家的政府债券(如英国吉尔特)。或蓝筹股。 其他投资是风险较高和回报较高,如投资股票和小公司股票或投资黄金。 其他投资介于两者之间,例如投资公司债券。 你的风险与市场风险有关 这种风险(投资不会支付你所期望的,甚至可能不会给你退款)被称为市场风险。每个投资者的风险都是一样的,因此它反映在你希望获得的投资收益上。 但也存在个人风险 – 这些风险取决于你需要的资金。例如,如果你正在攒钱买房子,那么你更关心投资相对于房屋价格的影响而不是整体房价。如果房价上涨20%,则无法获得10%的回报。或者,如果你为晚年储蓄,你更关心的是你的储蓄收益与退休后的生活费用有关。 这些风险通常不会反映在市场中,因为不是每个人都有相同的风险。这意味着你应该仔细考虑你的投资,并且可能希望针对如何最好地管理你的个人风险采取个性化的财务建议。 风险偏好 “风险偏好”意味着你愿意并且能够承担多少投资市场风险。 如果你需要在下雨天可以获得资金,那么你不希望投资需要花费很长时间才能兑现,或者其价值波动很大(因为你可能不得不在不值得的时候出售它)。换句话说,你对风险的胃口很小。 另一方面,如果你有很多其他储蓄并且不需要在特定时间兑现投资,那么你可以冒险进行更多不确定的投资,以期获得巨额回报。你对风险有很大的胃口。 投资时,你应该考虑你的风险偏好。如果你有顾问,他们会尝试确切了解你的风险偏好,以便他们就可能适合你的产品向你提供建议。 摘要 一般来说,你愿意用自己的钱承担的风险越大,你应该获得的回报就越大。但请记住,没有任何保证。并明智地投资,以确保你获得任何风险的回报。

    2018年12月20日 39 0 0
  • 什么是投资风险容忍度

    在2007年至2009年的两年期间,“金融风险”的后果在许多投资者中变得明显。股票市场(以标准普尔500指数衡量)从2007年10月10日的1562.47暴跌至11月20日的752.44。因此,失去了超过一半的退休储蓄。 为了享受舒适的退休生活,许多投资者多年来一直存钱 – 但由于这两年期间股票价值下降,工人被迫推迟退休或接受他们预期生活水平的显着下降。标准普尔500指数直到2013年4月的第一周才恢复到之前的高位。 什么是风险? 尽管所有人类的努力都有一定的风险,但人类很难理解和量化“风险”,或者有些人称之为“不确定性”。我们中的许多人都明白,风险是损失的可能性,而且是无所不在的。没有必要确定你将活出一天,没有意外地开车去杂货店,或者在月底找到工作。 当我们采取行动或相反,当我们采取行动时存在风险。它可以像醉酒驾驶一样明显,也可以像中西部地震一样无法预料。 大多数人都有风险不利。从本质上讲,我们更喜欢现状,而不是处理新的努力或经历的未知后果。在财务问题上尤其如此,并且在价格和感知风险的相关性中显而易见:被认为风险较高的投资必须支付更高的回报才能让人们购买它们。 金融资产的风险程度通常以资产在一段时间内的价格波动或波动来衡量。换句话说,在同一时期内,普通股在6个月内每股10美元至20美元的股票被认为风险高于从10美元到12美元不等的股票。实际上,波动性较大的股票的所有者可能比较不稳定的股票的所有者更担心他的投资。 风险承受能力是个人的 我们如何看待风险因人而异,通常取决于个人的气质,经验,知识,投资和替代方案,以及他或她将面临风险的时间。风险本身通常根据不确定事件发生时的可能影响或程度,以及其频率或发生概率进行分类。 许多人购买1美元的彩票,奖金为100万美元,即使他们的损失几乎是确定的(10,000,000比1),因为1美元的损失对于生活标准或生活方式来说并不重要。然而,由于获胜的可能性不会显着增加,很少有人会将月薪用于彩票。与此同时,许多人愿意将无限量的储蓄投入美国政府债券,因为他们还款的可能性被认为是确定的(1比1)。 当人类超过他们的风险承受能力时,他们会表现出身体不适或焦虑的迹象。对于心理学家来说,焦虑是指那些可能会或可能不会发生的令人不快的恐惧感。焦虑不同于实际的恐惧 – 当我们遇到真正的危险并且我们的身体瞬间准备立即战斗或逃离反应时的反应。在较小的程度上,焦虑会引发我们体内类似的身体反应,即使危险可能是想象或夸大的。 在任何长时间内焦虑都会使身体虚弱,降低注意力并损害判断力。由于这些原因,重要的是要确定你的个人风险承受能力,因为它适用于不同的投资,因为超过这种容忍度最有可能以令人失望(甚至有害)的结果结束。信誉良好的投资顾问经常告诉他们的客户,“如果投资让你在晚上睡不着觉,就把它卖掉。” 你可以问自己几个问题,以帮助你了解你的个人风险承受能力。请记住,没有“正确”的容忍程度或任何你必须对任何程度的风险感到满意的必要性。似乎在经济上或个人方面承担特殊风险的人最有可能通过培训,知识或准备来降低风险(观察者不知情)。例如,期待高速追逐的特技车司机将使用专门设计的汽车,安排安全人员在发生事故时随时可用,并在实践中花费数小时,一遍又一遍地驾驶课程逐渐增加速度,直到他确定他可以安全地执行机动。 关于风险容忍问题的问题 1.你将投入多少资金? 投资不是赌博,而是基于偶然机会赢或输 – 它应该是基于研究的,定向购买旨在提供特定回报的特定证券。但是,估算一段时间内你将投入的资金数额可以为制定投资决策和适应你的风险承受能力提供真实的基础。 在你的一生中,你将支付你家庭的生活费用,医疗费用,可能的大学学费,以及最后的退休费用。实际上,在此期间,你可以节省最多10%至12%的收入。这或多或少是你一生中需要投入的资金,用于支付可能的大学和退休费用。 为什么这个数字对于理解风险承受能力很重要?当你的大学伙伴提供一个肯定的投资交易保证在五年内翻倍你的钱时,要认识到它将如何影响你的整体情况。如果你在35岁之前有多年的潜在加薪和晋升,那么5000美元的投资会产生不同的后果,而不是你是一名希望在五年内退休的年长员工。年轻人可能能够容忍完全损失的风险,而年长的投资者认识到5000美元是真钱。 你需要多少钱? 人们通常为特定目的而存钱,无论是为大学付钱还是在他们辞职时保持他们的生活方式。你是否考虑过你将如何处理累积的储蓄以及实现目标所需的费用? 假设你为退休储蓄。大多数财务顾问计算退休人员需要70%至75%的退休前收入来维持相同的生活方式。使用平均收入72,000美元,退休后每年最低可能需要50,000美元。虽然一些收入将从社会保障中收取(除非发生重大变化),但你的储蓄和任何雇主福利计划都有必要弥补差额。 安全地从股权账户中提取资金而不会过快地耗尽本金的经验法则,在金融界流行多年,是基金余额的4%。在这个例子中,使用4%作为提取百分比(由于过去十年的市场表现而受到攻击),当你退休时按照预期(根据平均预期寿命),你将需要125万美元。 这些具体示例是否表明你的需求并不比尽早计算你未来的财务需求重要。与你可能的储蓄率相比,该金额可以帮助你确定在达到目标时需要关闭的投资差距。 3.什么时候需要它? 投资价值通常随着时间而变化 – 你的资金为你工作的时间越长,稳定收益率的期末余额就越大。例如,每月投资100美元,每年5%,将在10年内节省15,728美元。20年时,余额将增至41,820美元,40年内将增加156,212美元。期间你的投资为48,000美元。显然,时间就在你身边。 你的结算帐户的价值是你的投资(每月100美元,在这种情况下),你的收益率(5%)和投资期(40年)的结果。例如,如果你在40年期间将你的投资提高到每月200美元,那么以相同汇率赚取的期末账户余额将为312美元,424美元。另一方面,继续每月投资100美元用于同样的40-年度期间并将平均回报率提高至8%(从5%)将产生293,268美元的期末余额。 投资期的长短如何影响你的风险承受能力?给定相同的投资和相同的累积余额,时间和所需的收益率成反比关系:投资期越短,在相同投资下产生所需累计余额的收益率就越高。如果你计算30年内你需要15万美元(而不是40年,如上例所示),你需要的平均收益率超过每年9.5% – 几乎是5%率超过40%的两倍年份。 较高的回报与你的投资风险更大,波动性更大有关。根据   Thornburg Investment Management 2013年的报告,截至2012年12月31日的30年期间,美国国库券(最安全的投资)的名义回报率(税前,通货膨胀和支出)为4.3%,而美国大型股票在同一时期内返回10.8%。实际上,投资期越短,你就越有可能需要投资于高风险资产以实现预期目标。这就是你的风险承受能力发挥作用的地方。 4.收益或损失的后果是什么? 焦虑水平与结果的重要性直接相关。如果你足够幸运,有一个安全的养老金 – 与社会保障金一起支付 – 将产生一个舒适的退休生活,你比你没有保证养老金更少依赖你的个人投资结果。因此,你可以投资于风险较高的资产,因为损失不会是灾难性的。 不幸的是,与没有这样做的人相比,更多的人依靠他们的储蓄来获得足够的退休金。这种依赖性意味着实现一致回报的压力要大得多,因此,承担更大的风险可能会引起焦虑。 最重要的是,许多人陷入众所周知的摇滚(需要实现特定的退休基金余额)和艰难的地方(为了达到退休目标而投资高风险资产的要求)。由于你可能需要使用让你感到不舒服的高风险投资,因此实际解决方案是降低预期与尽可能提高风险承受能力之间的妥协。 5.你如何改变你的风险承受水平? 每个人对风险的看法都不同。正如特技驾驶员准备在电影中做出明显的危险动作或者油人选择一个地方钻探探井时,你可以通过不同的投资工具来控制你的不适。尽可能多地学习投资是最实用的风险管理方法 – 像沃伦巴菲特这样的投资者通常在其他投资者出售时向一家公司投入数百万美元,因为他和他的员工对业务,管理,产品,竞争对手和经济进行了广泛的研究。如果条件发生变化,他们会制定“如果”的情景,并制定广泛的计划。随着他们变得更有知识,他们变得更加自在,他们了解真正的风险并采取适当的措施来保护自己免受损失。 多元化是另一种流行的风险管理技术,其中风险假设是不可避免的。投资者可以通过限制潜在损失来减少潜在灾难的影响。拥有单一股票可以放大收益和损失的机会; 拥有不同行业的10只股票会削弱一只股票的变动对投资组合的影响。 如果你无法通过限制对“安全”资产的投资来达不到你的投资目标,那么你可以通过平衡安全和高风险投资类型之间的投资来限制潜在损失,同时使你的投资组合获得更高的收益。例如,你可以将80%的投资组合保留在美国国库券中,而只保留20%的普通股。这可能比仅投资于国库券的投资组合提供更高的回报,但可以防止可能导致100%股票投资组合的损失。安全风险资产与高风险资产的比例取决于你的风险承受能力。 最后 累积重要资产需要采取以下措施: 纪律。将目前的收入从今天的快乐转移到明天的储蓄并不容易。然而,如果你想达到未来的目标,这一点至关重要。 知识。如果你要选择那些能够以最低风险提供最高回报的投资,则需要花费大量精力来了解不同的资产以及它们在不断变化的经济环境中的表现。 耐心。虽然“好事来等待”是一个受欢迎的广告口号,但它特别适用于投资。复利的好处累积给那些在入侵本金之前可以等待最长时间(花费任何累积资产)的人。 信心。在复杂的投资环境中,需要能够有效地管理你的风险承受能力 – 了解哪些投资值得以及哪些投资需要避免。通过自我知识,你可以了解为什么某些投资会让你感到焦虑,以及如何区分感知风险和实际风险。 我们生活在一个不断变化的复杂,混乱的世界中。幸运的是,人类特别适应在我们周围的混乱中生存和茁壮成长。虽然存在真正的危险,但也有很多机会。选择投资可能比逃离饥饿的狮子更少冒险,但管理你的恐惧和选择最佳策略对每个人都至关重要。

    2018年12月18日 33 0 0
  • 什么是风险容忍度

    确定风险承受能力是在为你的财务目标选择最佳投资之前采取的第一步。一旦了解了你可以容忍的市场风险,下一步就是开始构建适合你的风险承受能力的投资组合。 风险容忍定义 投资术语“风险承受能力”涉及市场风险的数量,例如投资者可以容忍的波动性或市场起伏。通常通过计算器或问卷进行衡量,理财规划师通常使用风险承受能力将投资者和投资风格分类为积极,温和或保守。 衡量你的风险承受能力 你的理财规划师可能会向你提供风险承受能力调查问卷,该问卷将询问有关各种市场情况的几个问题 你作为投资者会预测你对给定市场情况的反应并相应地回答问题。 例如,一个问题可能是,“如果股票市场在一年内下跌了20%,你会做什么?你会做什么?什么也不做,b)等几个月做出决定或者c)卖掉你的股票立即。“ 一个激进型投资者可能会回答“一),”一个中等的投资者 “B)”和保守的投资者 “C)。” 调查问卷旨在帮助理财规划师建立投资组合,投资者将在很长一段时间内感到满意。 由于不利的股票市场活动而突然放弃投资策略通常不符合投资者的目标,特别是从长远来看。风险承受能力调查问卷应通过选择合适的投资组合来帮助投资者预测和防止不良投资行为。 市场风险的现实 许多投资者错误地认为当他们真正“温和”时他们是“积极的”,并且当他们投资组合的股票部分价格大幅下跌时,他们立即卖出股票,即使他们之前测量的风险承受能力表明他们会“做”没有什么“在价格严重下降期间。 虽然了解你对风险的容忍度有助于预测或控制你自己的行为可能会带来更多挑战,并且难以提前预测。实现你的偏好可以帮助你预先做出正确的投资选择,而不是以后进行纠正。 风险能力与风险承受能力 风险承受能力涉及一种称为风险能力的特征,它可以确定你可以承担的风险量。这与你愿意承担的风险不同。换句话说,你可能会对积极的高风险投资组合感到满意,但如果你只有几年的时间来达到你的投资目标,例如退休,则可能不适合拥有100%的股票投资组合。

    2018年12月17日 31 0 0
  • 衡量投资风险的常用方法

    风险管理是用于做出投资决策的关键过程。该过程涉及识别投资所涉及的风险量,并接受该风险或减轻风险。一些常见的风险衡量标准是标准差,beta,风险价值(VaR)和风险条件价值。 四种风险管理措施 标准差测量数据与其预期值的分散。标准差用于做出投资决策,以衡量与投资相关的历史波动率相对于其年回报率。它表示当前收益偏离其预期的历史正常收益。例如,具有高标准偏差的股票经历更高的波动性,因此,更高的风险水平与股票相关联。 Beta是另一种常见的风险衡量标准。Beta衡量个人证券或工业部门相对于整个股票市场的系统性风险。市场的beta值为1,可用于衡量证券的风险。如果证券的beta等于1,则证券的价格随市场而变化。beta大于1的证券表明它比市场更具波动性。相反,如果证券的beta小于1,则表明证券的波动性低于市场。例如,假设安全性的beta为1.5。从理论上讲,安全性比市场波动性高50%。 风险价值(VaR)是用于评估与投资组合或公司相关的风险水平的统计指标。VaR在特定时期内以一定程度的置信度测量最大潜在损失。例如,假设投资组合的一年10%的VaR为500万美元。因此,投资组合在一年内有10%的可能性损失超过500万美元。 有条件风险价值是另一种用于评估投资尾部风险的风险衡量指标。用作VaR的扩展,条件VaR以一定程度的置信度评估VaR中断的可能性; 它试图评估超出其最大损失门槛的投资会发生什么。此度量对分布尾部发生的事件(尾部风险)更敏感。例如,假设风险经理认为投资的平均损失为1000万美元,对于投资组合中最差的1%的可能结果。因此,1%尾部的条件VaR或预期缺口为1000万美元。 风险管理的类别 除特定措施外,风险管理分为两大类:系统风险和非系统风险。 系统性风险与市场有关。这种风险会影响整个安全市场。它是不可预测的,无法实现的; 但是,通过套期保值可以减轻风险。例如,政治动荡是一种系统性风险,可能影响多个金融市场,如债券,股票和货币市场。投资者可以通过在市场中购买看跌期权来对冲这种风险。 第二类风险,非系统性风险,与公司或部门相关。它也被称为可分散风险,可以通过资产 多样化来减轻风险。这种风险只是特定股票或行业所固有的。如果投资者购买石油库存,他就会承担与石油行业和公司本身相关的风险。 例如,假设投资者投资于一家石油公司,他认为石油价格的下跌会影响公司。投资者可能会通过买入原油或公司的看跌期权来对抗其头寸或对冲他的头寸 ; 或者他可能希望通过购买零售或航空公司的股票来通过多元化来降低风险。如果他采取这些路线来保护他接触石油行业,他可以减轻一些风险。如果他不关心风险管理,公司的股票和油价可能会大幅下跌,他可能会失去他的全部投资,严重影响他的投资组合。

    2018年12月17日 30 0 0