股息

  • 什么是股票股息

    股票股息是公司股东以股票的额外股份形式作为现金支付的替代品向股东分配的。 股息 是指公司现有股东的股权资产分配。股票股息是现金支付的替代方案,现金支付是最常见的股息分配方法。 股息分配的类型 股票股利是标准现金股息的众多实物变化之一。其他方法包括财产分红,分配股息的公司债券,不同公司的债券,政府债券,应收账款和本票。 虽然从股东的角度来看,现金股息似乎是最方便的方法,但股票股息对于收到付款的股东以及分配股息的公司或其他法人实体都有其自身的优势。 虽然很少有股票会有分配股票股息的政策,但大多数股票将决定支付股票分配作为对特定财务状况或公司财务策略的回应。一般而言,当公司存在现金流量问题或手头现金不足以支付正常现金股息时,公司将使用股票股利作为现金分配替代品。 股票股利的利弊 股票红利的主要优点是双重的。收到股息的股东的优势在于国税局(IRS)将股票股息视为股票分割。因此,投资者在收到股票分红的年度不承担任何纳税义务。纳税义务仅在投资者出售其股票时发生。但是,在这一点上,适用的税率是资本收益率,低于适用于所有现金股息分配的所得税率,而不是合格股息,而这些股息总是以资本收益率征税。 股票分红对于分配股息的股权也是有利的。当一家公司发现自己缺少现金时,该公司可能会诉诸于发行额外股份并将这些新股发行给股东而不是现金支付。 此外,公司可能会使用股票股息分配来降低其股价。通过发行其股票的额外股份,公司可以在不改变公司总价值的情况下降低股价。有时,公司的管理层可能希望降低股价,以鼓励现有股东通过降低其市盈率来持有其现有股票或吸引新投资者。 股票股息分配向股东提供投资回报,公司不必借现金或耗尽现金头寸。股息支付的股票类型在重组交易和公司合并中也很常见。 股票股息分配稀释了现有股票,这意味着额外股票降低了每股价格,因为公司的总价值分布在更多的股票上。但是,股东以股息形式获得额外股份的稀释金额。净效应是个人投资者持有的股票总价值没有变化。即使使用现金分配,股票价格也会在股票除息当天按每股股息金额调低。 分配频率 虽然企业可以按照他们选择的任何时间间隔分配股息,但大多数公司会定期支付股息,例如季度或月度。由于他们通常每年报告两次财务报告,欧洲公司也赞成半年度股息分配计划。 与现金对应方一样,股息支付可以遵循任何分配频率。由于公司通常使用股票股息分配来应对其现金流量,因此这种类型的股息支付通常不遵循既定的时间表。但是,如果能够选择,大多数公司将设定与其财务报告计划一致的分配时间表。 股息指标 虽然分配方法不同,但用于评估现金股息的指标同样适用于股票股息。因此,无论是否将股息分配作为现金或公司股票的股票,投资者都应考虑股息收益率,股息支付率,连续股息加息记录等。此外,股息分配周期中的重要日期和它们在规划股息组合策略中的重要性保持不变。 其他考虑因素 额外发行股票数量不超过先前已发行股票25%的股票股息称为“小股票股息”。或者,增加超过25%新股的分配是“大股票股息”。但是,大量股票股息在技术上是股票分割,应该如此处理。 许多业余投资者可能不熟悉股票股息,甚至可能被他们吓倒。本文旨在通过提供一些基本定义和解释来弥补知识差距,这些定义和解释阐明股票股利分配,这是与公司股东分享公司收益的另一种方法。虽然非常类似于他们更知名的兄弟 – 现金股息 – 股票分配几乎没有其他细微差别,投资者在投资和兑现头寸时必须牢记这些细微差别。

    2019年1月8日 258 0 0
  • 股票回购的回报是否优于股息

    当我们投资时,通常会从资本增长或收入中受益。就股票而言,该收入是通过股息支付的方式提供的。支付股息对股东有何益处是非常简单易懂的,但当公司决定用现金购买自己的股票,而不是将现金分配给股东时,看到利益(如果有的话)则相当困难)。 在回答本文标题中提出的问题之前,让我们更详细地简要介绍一下股票回购计划。 什么是股票回购? 股票回购计划,也称股票回购,是公司回购自己股票的一种方法。它可以通过以下两种方式之一来实现:要么让股东以固定价格投标股票,要么直接从股票市场购买股票。 当然,公司不能仅仅决定有一天回购自己的股份:必须在年度股东大会上寻求获得批准的许可,此次股东大会将设定回购计划的条件。这种情况将包括股票回购计划的金额 – 以总价值或股票数量表示 – 以及可以进行股票购买的期间。 通过此类计划回购的任何股票均由公司取消。 进行股份回购计划的原因 通过提供资本增长或支付股息,可以实现对股东的回报。但是,假设一家公司认为其股票价格低于市场价格,而且股价并不代表公司的真正价值。在这种情况下,购买市场股票可能是谨慎的。这具有增加需求和帮助推高股价的效果 – 这是理论的一部分。 如果该公司已经宣布了购买其股票的价格,那么这通常会产生在该股票下面的基线:直到该计划下的所有股票都被购买,然后买家总是会被看到某个价钱。在股价中形成绝对底部很容易理解(如果有1美元的买方,股东不想以95美分的价格出售)。了解回购计划如何帮助股价向前发展有点复杂。 相关: 如何选择好的股息股票 帮助股价上涨? 首先,如果你认为公司的价值是流动的现金 – 其所有的财产,产品,投资等都作为一个大的现金基金持有一个账户 – 那么很容易想到支付股息或者购买股票对公司的价值产生完全相同的影响。两者都可以从现金中掏钱,从而削减了公司的价值。 但是,在支付股息的情况下,支付的现金永远不会退还。它永远消失了。事实上,同样的股东将分享公司价值和未来股息的平衡。 这也是事实,一旦公司回购其股票,这笔钱永远不会被退回:股票被取消。现在公司的价值已经下降,但这个价值由较少的股东共享 – 以及未来的股息。其余股东的剩余价值和未来股息的份额有所增加。 因此,即使公司价值下跌,股价也可能上涨,因为已发行的股票数量减少。未来每股股息支付可能会增加,这将是股价的另一个助推器。 这是否意味着股票回购总是一件好事? 一家公司将进行股票回购,因为它认为其股票价值被低估,通过这样做,它将为股东带来比通过股息或对内投资更好的回报。但这并不意味着它是向股东回报价值的好方法:毕竟,价格和价值 完全是不同的动物。 在检查股票回购是否对投资者有利时,应该进行投资比率的计算,如收益和收益增长,以及对收入,债务和现金流量的考虑。 最重要的是,如果投资者认为股价低于公司的合理估值,则股票回购将符合股东的利益。 不要忘记税! 股东回购股东的另一个潜在优势是希望增加股东价值是作为资本收益(股价上涨)而不是收入。 资本收益按边际税率征税,但仅占收益的50%。这里有潜在的税收优势,当然这取决于个人情况。 但是,绝对保证可以说的是,资本收益在实现之前不征税,这意味着选择何时为收益缴纳税款是投资者的事情 – 只有当他出售股票时纳税将承担责任。这是对投资者的一定程度的控制,即支付股息就会消失。 股票回购有什么缺点吗? 如果公司用现金支付股息,或许增加股息,那么投资者如何使用现金由投资者自行决定:这是他/她的选择。购买和取消自己的股票意味着公司正在从投资者手中取消这种控制水平。即使投资者会利用他的股息进行再投资,他的决定何时以何种价格出现:有效地,通过回购自己的股票,公司决定再为股东再投资。 股票回购采取现金管理选择远离投资者。 回答这个问题 在本文的顶部,我提出的问题是股票回购或支付股息最适合投资者? 当一家公司在股票回购计划下回购自己的股票时,股价应该反应积极,未来每股股息增加。股票回购也意味着投资者可以更多地控制他将支付多少税款以及何时支付。 然而,对于那些希望或需要股息收益的投资者而言,股票回购计划并不符合这一要求(当然在短期内)。它还消除了选择如何处理股息的灵活性,无论是再投资,何时以何种价格,或在其他地方消费或投资。 总之,问题的答案实际上取决于个人投资目标和要求以及投资者对公司的估值。也许更好的问题是,在宣布股票回购时问自己“我会以这个价格购买股票吗?” 如果答案是“否”,那么投资者应考虑将其股票出售给认为公司被低估的买方。

    2019年1月7日 83 0 0
  • 如何使用股息折扣模型查找股票价值

    投资中最难以捉摸的问题之一是“这股股票的合理价格是多少?”

    有很多方法可以计算股票的价值,但最优雅和相对简单的方法之一仍然是通过股息贴现模型(DDM)个人投资者可以估计他们应该愿意为股票支付的价格或确定特定股票是否被低估或高估。

    2019年1月4日 84 0 0
  • 从公司的角度来看,使用股票融资有什么优缺点

    使用股票融资的好处是: 普通股并不要求公司向股东支付固定金 普通股没有固定的到期日 普通股增加了公司的信誉,从而以较低的成本增加了债务的未来可用性 如果公司的前景看起来可能很好但风险很大,那么普通股通常比债务更容易卖出 普通股融资可作为借贷能力的储备 普通股融资对公司的不利之处: 发行普通股可以扩大投票权,甚至可以控制新股东 普通股赋予新股东一定利润的权利,而不是债权人的固定付款 承销和分配普通股的成本很高 如果普通股被卖到股权比率超过最优资本结构的地步,那么公司的平均资本成本将会增加,而且股票价格也不会最大化。 支付给股东的股息不能免税,因为支付给债权人的利息也是如此。

    2019年1月3日 93 0 0
  • 经济衰退和熊市期间股息会发生什么变化

    许多退休年龄的投资者依靠股息来维持生计。我们的想法是获得一系列被动,可预测且不断增长的收入,这些收入与变化无常的股票价格无关。许多股息投资者 并没有担心市场可能会在任何一年中走向何处,或者出售哪些投资以通过4%的规则来创造收入,而是希望能够保持收入的稳定性并且希望能够大大保持原状。 但这在经济衰退期间真的是一个明智的策略吗?毕竟,如果股息是从现金流中支付的,在经济衰退期间大多数公司都会收缩,那么大幅度的股息削减似乎也应该是预期的。 在本文中,我们将研究历史证据,以了解股息在遇险期间的表现如何。 从历史上看,股息的波动性远低于股票价格 本研究的一个好地方是回顾整个时间,以了解股息支付与股票价格的波动程度。 毕竟,如果股息支付不比股票价格更稳定,而股票价格通常经历剧烈和不可预测的波动,那么在退休时对信用股息收益策略寄予厚望是没有意义的。 下图显示标准普尔500指数的股息增长,根据通货膨胀调整,从1900年到2018年每个滚动的12个月期间。您可以看到,20世纪上半叶有许多重要的高峰和低谷,主要受到大萧条和两次世界大战。 否则,市场的股息增长率在大多数其他时期通常保持在-10%至10%之间。 下图显示了标准普尔500指数在1900年至2018年每个滚动12个月期间的百分比变化,并根据通货膨胀进行了调整。与股息图表相比,您可以看到股票价格经历了更多的波动,并且往往在任何一个方向上都有更大的变动。 自1900年以来,全球经济和股票市场机制发生了很大变化,因此有必要放大这两个图表来回顾最近的一段时期。在这种情况下,我们考察了从1968年到2018年的过去50年。 从股息增长开始,你可以看到金融危机期间出现了大幅下滑,但其他方面的增长相当稳定,而且下降幅度不大。 然而,标准普尔500指数的价格波动再次变得更加严峻和频繁。 简而言之,股息支付的波动性远远低于历史上的股票价格。对于那里的数据迷,下面的表格在我们刚刚审查的图表后面放了一些数字。 最值得注意的是,您可以看到,在每个时期,我们都衡量标准普尔500指数的价格回报经历了比支付的股息下降更大幅度的下降。此外,按标准差衡量,市场12个月的价格变动至少是股息变动的两倍。 这些发现并不令人惊讶。股票价格的变化在短时间内完全无法预测。如下图所示,投资者情绪的变化通常会导致市场在愉快的繁荣时期和恐慌情绪的痛苦中循环,从而将股票价格从潜在的基本面分离出来。 另一方面,股息是管理团队对股东的承诺。削减股息是公司想要做的最后一件事,因为它经常表明财务压力和对业务的信心降低。 因此,即使股票价格下跌且投资者感到恐慌,管理团队也会经常试图维持公司的股息,只要它不会威胁到他们履行基本义务的能力,例如偿还债务和维持其业务的投资。 支付股息的公司也往往更加成熟,拥有稳固的客户基础和相对稳定的销售,收益和现金流量。股息也意味着从超额收益中支付,这意味着公司不需要增加业务的利润。 因此,许多支付股息的公司通常拥有相当严格的管理团队和有利于股东的企业文化,这可以平衡业务的持续增长,并将多余的现金返还给投资者。 虽然所有这些听起来都很棒,但在经济衰退期间,当收益受到压力并且能见度通常处于最低点时,又会增加保留现金的需求呢? 在经济衰退期间通常会发生什么样的股息 自第二次世界大战结束以来,已有11次经济衰退和熊市。就像我们之前观察到的那样,标准普尔500指数公司支付的股息在这些严重危机期间的波动性远远低于其股价。 事实上,在其中三次经济衰退中,支付给投资者的红利实际上有所增加,其中包括在第二次世界大战后的第一次经济衰退期间增加了46%。在这种情况下,战争结束后政府支出的迅速减少导致三年内经济萎缩13.7%。 然而,战争时期配给的结束以及消费者对普通商品的支出大幅度恢复(而不是战时商品公司被迫生产)使得收益和股息在此期间大幅上涨。 需要注意的另一个主要例外是2008 – 2009年的金融危机。这导致标准普尔500股息被削减23%(三分之一的标准普尔500股息支付公司减少了他们的支出)。 然而,这主要是由于银行被迫接受联邦政府的救助。即使是相对健康的银行,如富国银行(WFC)和摩根大通(JPM),在危机期间保持盈利,也需要接受救助,以便金融市场不会看到哪些银行实际上处于崩溃的边缘。 救助的条件之一是,几乎所有具有重要战略意义的金融机构(规模太大而不能倒闭)都被迫大幅削减股息,无论它们是否仍然受到当前收益的支持。 即使我们同时包括第二次世界大战的衰退和金融危机的异常值,我们也可以从上表中看到衰退期间的平均股息削减仅为0.5%。 如果我们采取平滑的平均值,通过排除异常值(未来可能不会重复的事件),那么标准普尔500指数在衰退期间的平均股息减少约为2%。相比之下,股票市场的平均峰值下降了32%。 这突显了美国股息企业文化如何有利于收益投资者,管理团队通常希望避免分红,除非绝对必要。随着股息趋于明显低于股价,经济衰退可能成为投资者以更高收益率购买优质公司并锁定优异长期回报的绝佳机会。 股息安全仍然很重要 话虽如此,在大多数经济衰退期间,市场的股息确实会下跌。在这些时间内维持甚至增加支出的公司掩盖了那些显着减少或完全消除其股息的企业所造成的一些阻力。 换句话说,一个收入投资组合超重,最弱的股息支付股票正在陷入衰退,可能会出现一些真正的痛苦,这比上面提到的总股息变动数字更糟糕。 由于拥有股息增长股票(尤其是退休人士)的最大原因之一是抵消通货膨胀,即使适度下降也可能导致购买力下降,而不是支付生活费用。 下图显示标准普尔500指数公司支付的通胀调整后每股股息。您可以看到许多情况,标准普尔500指数的股息在下跌后恢复到新的高位需要数年时间。通货膨胀调整后的股息停滞不前还有几年的时间。 股息ETF也是如此。以Vanguard High Dividend Yield ETF(VYM)为例,该公司投资于400多家公司。当一个基金投入如此广泛的基金时,它几乎可以保证拥有一些优质公司,而一些公司则更弱(并且可能会削减股息)。 果然,在金融危机期间,VYM的股息支付受到重创。该基金的股息支付总额在2008年达到峰值,每股1.44美元,然后在2009年降至1.17美元,2010年降至1.09美元,这意味着峰值到谷底的跌幅约为25%。 年度股息支付直到2012年才恢复到2008年的峰值,但在此期间,投资者的生活成本几乎肯定会增加。 换句话说,如果退休投资者拥有25,000股VYM股票,他将在2008年获得36,000美元的股息收入。 到2010年,他的年度股息收入已降至约27,000美元 – 每月下降超过725美元。根据他的预算和安全边际,生活可能突然变得更加紧张。 为了帮助保守的股息投资者避免最有可能削减股息并保持收入增长快于通胀的公司,我们制定了股息安全评分系统。 我们查看公司最重要的财务指标,审查其股息跟踪记录,以及了解其支付风险状况的更多信息。我们的股息安全评分可用于数千种股票,也可用于评估您的投资组合的整体股息安全性。 您可以在此处详细了解我们的分数如何计算并查看其成功的实时跟踪记录。 关于股息和经济衰退的结论 经济衰退和熊市是长期投资不可避免的一部分。经济和市场低迷无法预测,未来几年和几十年肯定会发生更多。 但重要的是投资者要意识到,虽然股票价格在这段时间内可能极不稳定,但股息往往远不如此。 依靠股息安全评分,专注于优质股息增长股,包括股息贵族,股息国王等蓝筹股以及我们最佳经济衰退证明股票股票名单上的公司,可以成为降低股票组合股息风险的可靠方法在经济衰退期间削减。 了解如何为经济衰退准备投资组合也很重要。保持良好多元化的健康股息投资组合,包括医疗保健,主要股票,公用事业和电信等防御性股票,可以降低股价波动,提高维持安全收入流的可能性,无论经济或股票价格如何是做。

    2019年1月2日 128 0 0
  • 优先股的股利如何影响EPS的计算

    每股收益(EPS)是金融业的关键数据。它衡量公司为每种普通股赚取的利润。普通股是公司中最基本的所有权单位,并且所有者有权获得公司利润的一部分。普通股股东密切关注每股盈利,因为公司盈利越多,股息就越多。另一方面,优先股股东每年支付固定金额,不论公司的利润如何。由于优先股股东必须在普通股东可以获得任何股息之前全额支付,您必须从公司的净收入中减去优先股股息来计算普通股的每股收益。 首选与普通股 大公司倾向于发行两种类型的股票:普通股和优先股。普通股有权在年度股东大会上投票,而董事会成员当选,其他主要问题,如与其他公司的合并,则向股东投票开放。如果董事会决定分配普通股股息,普通股股东也会获得公司部分利润。优先股股东不能在股东大会上投票,并有权就其持有的每股优先股获得固定的年度付款。无论公司赚多少钱,优先股股东都不能获得超过这笔固定金额。 优先股息 每个优先股都有面值和票面利率。面值是股票的原始发行价格,而票面利率是股票每年支付的面值的百分比。例如,如果股票的面值为50美元,票面利率为8%,那么一只此类股票的持有者将每年支付50美元或4美元的8%。如果发行公司每年支付一张优惠券,股东将获得4美元一次。如果是半年度优惠券支付,股票每年将支付2美元,每年两次。 首选地位 给出优先股的原因是,它们的优先级高于普通股。在优先股股东全额支付之前,公司不能合法地向普通股股东支付股息。在破产程序的情况下,优先股股东必须在普通股股东从资产出售中获得任何资金之前获得其股票的全部面值。因此,您必须确定欠优先股股东的净额,并从净收入中减去这个数字。只有这样,您才能获得可以合法分配给普通股东的利润额。 例 假设该公司去年赚了1000万美元,拥有200万股普通股和100万股优先股。进一步假设每个优先股的面值为50美元,票面利率为8%。让我们计算普通股的每股盈利。请记住,EPS只与普通股东有关,因为优先股股东已经知道他们会收到什么。每个优先股每年将支付4美元。应付给所有优先股股东的现金总额为1百万美元4美元,即400万美元。从该公司的净收益中减去这一数字可获得600万美元。六百万除以200万,即普通股的数量,普通股每股盈利3美元。

    2019年1月2日 91 0 0
  • 如何计算除息后的股价

    以下是股息对股票价格的影响,以及为什么要密切关注股息的声明日期,记录日期和除息日期。当公司支付股息时,公司的价值会下降股息金额。对于那些支付小额股息的公司来说,这个事实很难被观察到,但是你应该能够在股息收益率很高的公司中清楚地看到它,比如房地产投资信托。考虑公司价值的一种方法是,它等于未来的收益值加上运行日常运营所不需要的资产价值。 重视公司 让我们假设一家公司每年的每股收益为3美元。根据公司业务模式的优势以及竞争业务的估值,市场可能会将此收益来源的价值定为10倍的收益,即每股30美元。 该公司多年来一直盈利,并在其资产负债表上慢慢积累了大量现金。这笔现金超额,不需要为日常运营提供资金。它可能处于闲置状态,可能是储蓄账户,也可能是短期美国国债的形式。假设这笔现金为每股5美元。 有人可能会以每股35美元的价格评估该公司。生产性资产产生的收益(每股3美元,每年)的收益为10倍,即每股30美元。超额现金每股价值5美元。加起来,这家公司的估值为每股35美元。 红利传入! 假设公司已经决定保留每股5美元的超额现金,这不是经营业务的最佳方式。事实上,它认为它应该简单地支付每股4美元现金作为股东的特别股息,并且每股仅保留1美元现金作为公司“未雨天”基金。 2015年12月1日,公司宣布每股4美元的股息,并指出它将在12月11日(也称为记录日期)向拥有股票的股东支付此股息。 根据我们所掌握的信息,我们知道12月11日的股东将获得股息。在美国,股票交易需要三个工作日才能清算。因此,要成为12月11日的记录股东,你必须在12月8日或之前购买股票。 在12月9日,股票将“除息”,这意味着任何在12月9日或之后购买股票的人都不会收到股息。在这一天,你可以预期股票将减少股息金额(每股4美元)。 逻辑如下: 12月8日,该公司以每股35美元的价格交易。未来的收益为每股30美元,即将支付的股息每股价值4美元,股息支付后的超额现金价值为每股1美元。 12月9日,该公司将以每股31美元的价格进行交易。未来收益仍然是每股30美元,超额现金仍然是每股1美元,但是在这个日期或之后购买股票的任何人都不会在12月11日收到每股4美元的股息。(在此例如,12月9日被称为除息日,因为它是股票买方不会收到股息的日期。股票交易的价格不包括股息,因此称为“除息”。 ) 简而言之,在除息日,该公司在理论上值得前一天的收盘价减去即将到来的每股股息。 你的经纪人应向你提供公司宣布,记录和支付股息的相关日期。它还应该为你拥有的股票提供“除息”日期。密切关注股票在除息日的交易方式。股息占股价的百分比越大,股票在该日的价值下降的可能性就越大。

    2019年1月2日 84 0 0
  • 如何计算股息收益率

    如何计算股票的股息收益率是新投资者可以做的最好的事情之一,因为它允许与你拥有股票的一部分股票所期望的现金收益率进行即时,背后的比较。如果你选择了债券,你会期望获得现金利息券。 事实上,股息收益率不仅可以让你将股票投资的现金收益率与债券投资进行比较,还可以提供与存款证,货币市场账户,货币市场共同基金或房地产项目的有用比较。 计算股息收益率的过程相当简单。但是,我会传递一些提示和技巧,以帮助你更好地了解股息收益率的重要性,以及股息应如何与其他被动收入来源进行比较。 股息收益率的界定 当公司产生利润时,董事会通常决定将部分收益邮寄给股东。例如,当我最初在2014年1月28日撰写本文时,在过去的12个月中,麦当劳公司的每股股票产生了5.55美元的税后利润,董事会决定以现金方式向股东发送每股3.24美元的现金。 。如果你拥有100股,你将获得324美元。如果你拥有100,000股,你将获得324,000美元。 寄给股东的钱被称为股息。股息收益率是一个财务计算,它根据今天的股息率,以今天的价格告诉你每股投入的每一美元可以赚多少钱。另一种 – 也是有趣的 – 概念被称为成本股息收益率,我们将在后面讨论。 如何计算股息收益率 为了计算最常见的股息收益形式,你可以采用每股现金股息 – 与几年前麦当劳的例子保持一致,即3.24美元 – 并将其除以股票的市场价格。当这篇文章最初进入数字出版社时,巨无霸帝国的股票收于94.07美元。因此,要计算我们将采取的股息收益率: 现金股息÷股票价格=股息收益率 所以在这种情况下,它将是: $ 3.24÷$ 94.07 = 0.0344或3.44% 这告诉你,如果你将10,000美元投入麦当劳的股票,你预计将以2015年的汇率每年收取344美元的股息。如果你在麦当劳投入1,000,000美元,你可以按照目前的利率每年收取34,400美元的股息收入。相比之下,10年期国债收益率同时回报率为2.78%。 市场上的股息收益率与成本的股息收益率 目前的股息收益率只是故事的一半。与债券收益率不同,债券收益率基于债券寿命支付的固定利率,大多数成功公司的股息 随着时间的推移而增加。 让我们继续使用麦当劳作为一个说明性案例研究。看看它在2007年到2012年间分配给股东的股息。 注意:如果你在将来某个时候遇到这篇文章,请不要担心因为没有必要更新数据,因为无论年度如何,无论特定股息金额多少,股息收益率背后的基本概念都保持不变揭示你的投资研究过程: 2007年= 1.50美元的股息 2008年= 1.63美元的股息 2009年= 2.05美元的股息 2010年= 2.26美元的股息 2011年= 2.53美元的股息 2012年= 2.87美元的股息 如果你在2007年买回麦当劳的股票,你就会看到你的股息每年都在增加。根据购买日的股息收益率,你收集的金额远远超过你原先的预期。事实上,在那一年,股票平均每股平均约为53美元,所以想象你买了一股。 在你支付股票的那一天,你在53.00美元的股票上收取1.50美元的股息,这是2.83%的股息收益率。在过去的12个月里,你收取了3.24美元的股息。将3.24美元与 购买价格而不是 市场价格进行比较,你可以计算出一种称为“成本股息收益率”的信息。此计算显示原始投资金额的股息收益率。在这种情况下,你实际上每年的原始投资收入相当于6.11%。 这可以作为股票价格变化的主要驱动因素。 让所有者富裕的公司通过不断赚取更多利润来做到这一点。这些企业往往具有某种固有的经济优势,如世界可口可乐,它可以提高价格或扩展到新的市场。 华尔街真正的精英股息支付者,那些每年向所有者提高股息支付的企业,在25年或更长时间内,都会获得一个称为“红利贵族”的头衔。第一份贵族名单于1989年出版,共有26家公司。从那以后,这个名单已经增长,目前的名单上有超过50家不同的公司,包括雪佛龙,强生,金佰利公司,可口可乐,宝洁,AT&T,Target和沃尔玛。 事实上,麦当劳已经表达了对提高股息的承诺,我们现在已经连续第40年接近它向股东发出更大的支票。这使得它在华尔街的其他蓝筹股中脱颖而出。只有少数其他公司才能拥有如此出色的成就。 更新:当我在2018年12月27日回来并清新这篇文章时,我应该指出,麦当劳每年都在继续提高股息。事实上,这是随后的记录: 2013年= 3.12美元 2014年= 3.28美元 2015年= 3.44美元 2016年= 3.61美元 2017年= 3.83美元 2018年= 4.19美元 这意味着我们原先假设的投资者在2007年以每股53.00美元的价格买入该股票,现在累计收集34.31美元。 这意味着他或她已经收集了64个。以股息的形式,他或她在麦当劳的所有权股份的原始现金支出的9%。 从另一个角度来看(这只是一种学术工具,因为税收待遇不同),将净购买价格视为53.00美元 – 34.31美元= 18.69美元。 难怪有这么多人迷恋股息吗?想象一下,麦当劳宣布破产 – 鉴于其财务实力和广泛的地域多样化,这是一种几乎无法想象的可能性,但这种情况可能发生在远程概率情景中 – 股票价格为0美元。 在这种情况下,我们的投资者从股息中收集了34.31美元的现金。虽然仍然非常真实,但这意味着损失本身不会那么痛苦。实际上,由于市场已经调整以反映在这段时间内发生的潜在盈利能力增加,股票价格现在为每股174.03美元。 这意味着我们的投资者不仅可以享受34.31美元的现金股息,还可以获得121.03美元的未实现资本收益,每投资53.00美元,总利润为155.34美元。 有吸引力的股息收益率可能是一个陷阱 另一方面,是股息陷阱,这些陷阱陷入了缺乏经验的投资者。这些公司看起来像是通过拥有极高的股息收益来赚取大量资金 – 通常是股票市场整体提供的很多倍。 然而,成熟的投资者并非愚蠢。他们出于某种原因避开了这项业务。也许有一场巨大的诉讼可能会使公司破产。也许财务报告表明股息不可持续,必须削减。 在这种情况下,一个防御性举措就是看一家公司相对于业内其他公司的股息收益率。如果有一个单一的房屋建筑商提供14%的股息收益率,那么事情是不对的。要么他们陷入财务困境,要么不会重复一次性的特别股息,或者还有其他需要研究的因素。仅凭股票报价是不够的。 总结 如果你是新投资者,你可以轻松计算出你在公司投资的每一美元可赚多少钱。你只需要今天的股息率除以今天的股票价格来获得当前的股息收益率。了解如何计算这一点将有助于你直接了解你与另一项投资(如债券)的利息相比你所做的事情。如果你尝试为你的投资组合选择正确的股息支付股票,则最好使用此公式。 如果你想查看当前持有的股票的表现,请使用成本收益率计算。

    2019年1月2日 172 0 0
  • 什么是优先股息

    定义:优先股息是支付给公司优先股所有者的现金分配。换句话说,这是优先股股东 每年从公司的留存收益中获得的金额 。 优先股的意义是什么? 许多大公司都有多种类型的股票。最常见的是 普通股 和 优先股。虽然优先股股东没有普通股股东的投票权,但拥有优先股的优势却有几个优势。 优先股股东享有比普通股股东更高的股息率保证金。这意味着优先股股东可以定期获得股息。如果董事会未向股东宣布付款,则此期间的担保付款将被 拖欠。这有点像公司的账面上的负债账户,通知它欠首选股东的钱。一旦支付股息,优先股股东必须在其当前付款之前支付任何拖欠的金额。 如果公司不发行足够高的股息以支付拖欠金额和当前优先担保,普通股股东将不会收到任何股息。 一般而言,优先股股息适用于寻求投资风险较低的投资者,同时仍提供传统股票和传统债务所带来的利益。 我们来看一个例子。 例 Julia是Target的首席执行官,Target是一家大型公共零售商,通过股票市场出售其公司的所有权。她计划进行大规模的扩张,为了做到这一点,她需要筹集10,000,000美元。为了筹集这笔钱,她有几个选择:她可以发行更多传统股票,或者她可以发行优先股,为投资者提供优先股息。这是一个重要的问题,因为为公司筹集资金的成本对于高效和有利可图的业务至关重要。 她与她的一些董事和董事会成员进行了会谈,他们一起权衡了每个选项的利弊。对于传统股票,他们会通过投票权放弃他们公司的一部分,并且由于所有权而为公司创造更昂贵的资本成本。但是,如果他们发行优先股,他们就不会放弃所有权,他们的资本成本与其他期权相比会更低,股东每年定期支付100美元。他们一起决定发行10,000,000美元的优先股。 由于该公司的股票交易价格为40美元,他们将发行250,000股优先股。在未来,他们需要每年向优先股股东支付25,000,000美元,这将减少留存收益,但他们认为扩张将弥补支出。 次年,该公司发放3000万美元的股息。25,000,000美元将转给优先股股东,而剩余的5,000,000美元将分配给普通股股东。 现在让我们快进几年,并假设已拖欠4000万美元。如果该公司发行5000万美元的股息,那么首先将向首选股东支付4,000万美元以偿还其欠款。剩下的1000万美元还将向优先股股东支付其当前应付金额的一部分。截至年底,1500万美元将拖欠未付现金部分,普通股股东将不会收到任何费用。 对于投资者而言,优先股息是极具吸引力的选择,投资者可以快速购买所有250,000股股票。他们每年获得100美元的保证红利,并且在破产时向公司提出更高的要求。

    2018年12月31日 78 0 0
  • 什么是非累积优先股

    定义:非累积优先股是优先股,如果未在当期宣布股息,则优先股将失去任何股息的权利。换句话说,如果当年未宣布股息,则非累积优先股股东不会在该年度获得股息,也不能在未来几年内收取股息。这些股票是非累积性的,因此它们不会累积未支付的股息。 非累积优先股意味着什么? 与累积优先股不同,非累积优先股不使用拖欠的股息来计入未付股息。在本年度宣布的股息方面,非累积优先股股东优先于普通股股东。所有优先股股息必须先支付,但如果没有宣布股息,则非累积优先股股东不会在当年获得股息。 例 看一个例子可能是最容易的。假设一家拥有100%,10%,10美元面值的非累积优先股的公司发放了50美元股息的股息。由于优先股股东拥有第一项股息权利,他们将把全部股息提高到其限额(标准普尔的 10% ),而普通股股东则不会在那一年获得股息。如果公司今年宣布再分红,由于未达到优先股息限额,优先股股东也将获得股息的第一权利。 如果公司不再发行股息,优先股股东只能获得50美元的股息。未来年度的拖欠股息不会分红,而非累积优先股股东今年也不会有任何额外股息的索赔或权利。

    2018年12月30日 87 0 0
  • 什么是股息剥离

    “股息剥离”传统上一直是活跃投资者的一种流行策略,希望通过在公司支付已宣布的股息之前购买实物股来产生收入。 该策略通常通过在除息日前几周购买股票来实施,前提是随着投资者希望获取股息现金流,股票价格会随着股票价格的上涨而上涨。 在公司交易除息的那一天,理论上股票价格会下降股息金额。然而,澳大利亚银行业等优质公司历史上会在几周内收回股息价值,届时它们可以以潜在利润出售。 如果投资者持有公司股票超过45天(不包括购买或出售日),他们可以申请相当于公司缴纳的公司税金额的税收抵免。进一步的资格认证是持有人必须保留不低于股票风险30%的差额。换句话说,投资者无法通过使用股票衍生品(如交易期权或差价合约(CFDs))来对冲超过70%的风险敞口。 股票交易一直是“分红剥离”的传统方法。然而,近期利用差价合约进行保证金交易的普及程度为投资者提供了一种手段,可能会因股票差价合约的杠杆性质而增加“股息剥离”的吸引力。 良好的基本面和强劲的收益率使得银行业多年来对“股息剥离者”具有吸引力。例如,澳大利亚联邦银行于2007年2月19日宣布每股1.07美元的股息。投资者可以在2007年2月5日除息前两周以50.40美元的价格购买该股票。2007年2月21日,收集股息几天后,股票可以以50.51美元的价格出售,每股总利润为1.18美元,包括股息。股票在除息日前的两周内大幅上涨,因此另一种选择是在除息日之前平仓51.81美元,实现每股1.41美元的资本收益。 通过“股息剥离”成功交易有两个关键因素。与所有投资策略一样,知道何时进入和计划何时退出对于有利可图的交易至关重要。此外,选择在历史上同比增加股息分配的健全公司也很重要。这将使股息支付的价格迅速回升,这是“股息剥离”不可或缺的一部分。 然而,需要注意的是:近期股票市场特别不稳定,使得“股息剥离”的吸引力降低。任何形式的杠杆交易都会带来一定的风险。

    2018年12月26日 77 0 0
  • 为何Google不支付股息

    Google会支付股息吗?Alphabet Inc(纳斯达克股票代码:GOOGL,纳斯达克股票代码:GOOG)股票是许多投资者关注的股票,无论是成长型投资者,还是最近的收益投资者。由于投资回报率高,现金流稳定可靠,后者总是在技术领域寻求投资机会。 Alphabet也被称为Google,是一家在全球运营的公司,被称为现金流的主要来源,年复一年地增长。通常,已知这些公司支付股息。但是,根据谷歌的财务指标,它不支付股息,因此Alphabet的股息收益率为零。它过去也回购了股票 – 总是一个有利于股东的举措 – 但仅此一项并不符合收入投资者的标准。 为什么Google不支付股息? 谷歌被称为一家成长型公司,其管理团队认为,为了最大利益的股东,应保留盈利并用于进一步发展业务。由于目前正在进行的一些项目,谷歌股票被称为令人兴奋的投资机会。 其中一个项目是无人驾驶汽车,它看起来是下一个主要的汽车技术。虽然谷歌尚未确认其有关该技术的长期计划,但如果该公司的研究取得成果,它可以与汽车制造商合作或授权其技术产生现金流。 其他投资领域包括智能隐形眼镜和带互联网连接的高空气球。谷歌内部有更多像这样的疯狂项目,这些项目在一个名为“Google X”的独立建筑中完成。这些项目中的任何一个都可以是投资者的本垒打,也可以只是梦想的时间。 谷歌股息为零的另一个原因是因为收购需要现金。自上市以来,Alphabet / Google已经购买了150多家公司。这些交易中最大的一笔是2011年以125亿美元收购摩托罗拉电话公司。(资料来源:“ Google十大收购 ”,Business Insider,2015年1月20日。) 几乎有传言称谷歌正在寻求收购Netflix,Inc。(纳斯达克股票代码:NFLX)或Twitter Inc(纽约证券交易所股票代码:TWTR)。如果谷歌要购买其中一家公司,甚至是其他公司,那么完成交易需要相当数量的现金,因为谷歌更愿意使用现金进行收购而不是使用债务。这就是为什么许多投资者倾向于考虑拥有谷歌股票。 这是谷歌不支付股息的另一个原因:如果有股息,则有义务定期向股东支付。这可能导致谷歌不得不将债务用于收购,这可能对股东造成长期负面影响。 谷歌应该支付股息吗? 对于公司支付股息,有一些事情需要考虑。一个是收入流,特别是它的可预测性。在过去五年中,谷歌的收入翻了一番。该指标告知管理层和投资者,公司有能力利用其收益来支付股息。 另一个需要考虑的因素是公司的财务实力,由其现金和债务状况决定。Alphabet / Google的现金头寸超过860亿美元,资产负债表上的债务很少。因此,它能够仅从现金余额中支付股息。(资料来源:“ Alphabet Inc. Cl C ”,MarketWatch,最后访问时间为2017年2月27日。) 尽管没有向股东支付股息,但仍然通过股票回购将资金返还给他们。目前有70亿美元的股票回购计划,占现金余额和收益的不到10%。(资料来源:“ 谷歌每股盈利,收入减少; 70亿美元股票回购套装;云涨,” 投资者商业日报,2016年10月27日。) 股票回购有一些好处。例如,较少的股票意味着剩下的股票价值更高,因此股东净值增加。回购还向市场发出信号,表明公司认为股票被低估,并且是长期利益股东最佳利用资本。请记住,它们也是一种节税的退税方式,因为在投资者出售股票之前不需要纳税。 这也为管理层如何看待股东提供了很好的见解,因为股票回购只是奖励他们的一种方法。凭借庞大的现金余额,Alphabet也可以支付股息,由于收入增长,这可能会随着时间的推移而增加。在未来,可能会发布股息支付的公告,而不是另一个股票回购计划。 科技公司支付股息 另外还有一个领域可以帮助确定为什么可以支付股息:竞争。许多科技公司支付股息,通常是因为拥有非常大的现金余额和高投资回报。这与Alphabet / Google今天的阶段完全相同 – 对投资者来说是另一个积极因素。 苹果公司(纳斯达克股票代码:AAPL)股票在2012年开始支付股息,并且每年都在增长。像Alphabet一样,Apple是一家拥有大量现金余额的高增长公司。而对于苹果而言,支付股息并不会使增长和再投资重新回到业务中。目前,APPL股票支付约四分之一的收益。这个比率被称为支付比率,是以股息形式从收益中支付的百分比。 另一个例子是微软公司(纳斯达克股票代码:MSFT)股票,它在过去13年中一直在支付不断增长的股息。目前,大约一半的收入是通过股息支付的。我之所以提到这一点,是因为如果GOOGL股票开始发行股息,那么随着时间的推移可以支付更多的收益,因为有经常性的收入。 思科系统公司(纳斯达克股票代码:CSCO)股票是支付股息的另一个竞争者,每年增加股息。就像谷歌一样,思科在全球范围内运营,拥有庞大的现金头寸。根据当前交易价格34.20美元,CSCO股票目前支付3.39%的股息收益率。股息约占所产生收益的一半。 通过观察这些科技公司,它可以了解Alphabet每股股息的未来会是什么样子。在支付股息的早期阶段,由于支付了适度的股息,它可以与Apple进行比较。然后,当它开始创建支付股息的记录时,可以获得更大的收益支付,类似于微软。 谷歌可以支付多少钱? Alphabet / Google目前的股票回购计划约占收益的8%,这个数字可用于确定支出。一旦回购计划完成,管理层可以查看其有关股息支付的选项。 根据最新的财报,谷歌每股收益9.36美元。根据848.01美元的当前交易价格,使用上述7%的派息比率,这将代表每股0.65美元的股息支付和0.07%的股息收益率。(资料来源:“ Alphabet宣布第四季度和2016财年业绩 ”,Alphabet Inc,2017年1月26日。) 另一项重要指标是研发预算,目前对新项目或现有项目的再投资约占15%。股息政策从15%开始不会损害他们的财务状况或现金流。 使用15%的派息率将代表每股1.40美元,基于上一次每股收益报告9.36美元。根据当前市场价格,这将代表0.16%的股息收益率。 这两种支付比率都将作为指导原则; 谷歌可能比这些例子更高或更低。无论如何,如果向投资者支付股息,它不会真正影响Alphabet的财务稳定性,因为该公司拥有强大的财务纪律。 关于谷歌股息展望的最终想法 GOOGL股票以满足增长型投资者需求的能力而闻名,股息政策的含义只会吸引投资者。即使只有适度的股息,随着更多投资者将股票加入其投资组合,也可能导致股价上涨。 谷歌也被称为高波动性名称,吸引了进出股票的交易员。随着股息的到位,可能会有更多买入并持有的投资者,这可能会看到波动性下降。未来谷歌股息的可能性很高; 然而,投资者需要拭目以待。

    2018年12月25日 202 0 0
  • 如何计算股息支付比率

    在股利支付率是一个重要方面,基本面分析,可以使用数据,很容易找到一个公司来计算的财务报表。 股利支付率是指有多少比例的净收入公司致力于支付现金股利给股东。 因此,支付比率与保留率相反,后者显示公司持有的再投资回报其业务的收益。 如何计算它 股息支付比率可以通过将年度股息支付总额除以净收入来绝对计算,但通常以每股为基础计算。这是公式: 股息支付率=每股普通股的年度股息÷每股收益 该支付率可以使用总来完成共同的股东 ‘ 权益对公司的示图资产负债表。将此总额除以公司当前的股价以获得已发行股票的数量。然后通过将资产负债表上显示的股息支付金额除以已发行股票的数量来计算每股股息。 在每股收益(EPS)数字可以在公司的底部找到利润表。 这是什么意思 股息支付率是衡量投资回报率的关键盈利率。通过揭示一个公司支付多少比例的纯收入了或保留,它也可以作为一个指标来衡量一个公司的未来发展前景。 异常高的股息支付率可能表明公司试图通过提供奢侈的股息来掩盖投资者的不良商业情况,或者它只是不打算积极利用营运资本来扩大。 分析师更愿意看到股息支付与留存收益之间的健康平衡。他们还希望看到一致的股息支付率,这对公司来说应该不难维持。

    2018年12月24日 90 0 0