市盈率

  • 使用市盈率进行股票分析

    股票的评估方式有两个关键。首先是基础公司本身的盈利能力。第二是投资者如何评价盈利能力。收益报告可以告诉你业务表现如何,但是,它没有告诉你有关投资者对公司业绩的看法。衡量这一点的一种方法是市盈率(或简称市盈率)。 P / E比率的组成部分 股票的市盈率是通过将股票价格除以公司的每股收益来计算的。如果一只股票的交易价格为每股20美元,而每股收益为1美元,那么该股票的市盈率为20(20美元/ 1美元)。同样,如果股票的交易价格为每股20美元,而每股收益为2美元,那么该股票的市盈率为10(20美元/ 2美元)。 投资者的热情可能导致“市盈率扩张”,而投资者缺乏热情可能导致“市盈率收缩”。市盈率扩张是指投资者的看法改善的时期和结果他们愿意为一美元的收入支付更多。P / E收缩指的是投资者的看法恶化的一段时期,因此他们愿意为一美元的收益支付更少的费用。例如,如果股票的平均市盈率从16上升到20,而总体收益保持相对不变,这就是“P / E扩张”的一个例子。 交易者寻找什么 不同的公司和不同的行业组织即使能够产生相同的每股利润,也可以获得截然不同的市盈率。换句话说,两家公司可能都报告每股1美元的收益,但一只股票的交易价格为每股20美元,而另一只股票的交易价格为每股30美元。这可能部分归因于收益的一致性,对未来收益增长的预期以及每只股票所处的行业组织。如果投资者对某一公司的前景感到兴奋,他们可能愿意支付更高的P / E以购买其股份。另一方面,如果投资者认为未来收益不会令人沮丧,其市盈率可能会处于相对较低的水平。 要关注的关键是当前公司股票的当前市盈率目前是“高”还是“低”。棘手的部分是有任意截止水平,有资格为“高”或“低” 。评估公司P / E的最佳方法是: 1.将当前市盈率与公司自有P / E范围的历史进行比较。 2.如果合适,将公司当前的市盈率与其他类似公司(即同一业务或行业组别的其他公司)的市盈率进行比较。 一般而言,如果当前市盈率处于公司自身历史市盈率范围的历史范围的下限,和/或如果公司目前的市盈率低于类似公司的平均市盈率,则可能表明,无论近期业绩如何,股票相对于公司的价值可能被低估。 交易者关注的是什么 任何股票的最佳案例场景是基础公司不断增加其收益,投资者对公司的长期前景充满热情,并将其盈利评估为高水平 – 即高于平均市盈率。话虽这么说,情绪买卖极端可能会迫使股票超买或超卖。 在不利方面,基于其市盈率,股票可能变得非常“便宜”。虽然它可能代表该价格的优异价值,但在投资者认为存在催化剂之前,该股可能不会以任何有意义的方式反弹。此外,可能存在一个公司的市盈率较低的情况仅仅是因为其期货盈利前景黯淡。这可以创造一个“价值陷阱”,相比之下股票看起来便宜,但在未来证明它有便宜的原因。 随着股票价格的上涨,投资者需要密切关注股票上涨到过高的市盈率水平。在牛市的高温下,发现“热门”股票以50或更高的市盈率交易并不罕见。虽然这可以持续一段时间并且进入令人惊讶的高水平,但几乎总是“花朵最终会从玫瑰中脱落。”当“热门股票”从优雅中落下时,随之而来的价格下跌可能是迅速和痛苦的。 摘要 股票的市盈率可以告诉你很多关于投资者对特定股票的整体看法。但是,为了准确评估股票是否被高估或低估,有必要将当前市盈率与之前的市盈率以及同行业其他公司的市盈率进行比较。 同样,虽然极低和/或高市盈率可分别突显潜在机会或潜在危险,但在情况逆转之前,股票可能会在较长时间内持续转向日益低估或高估的水平。

    2019年1月2日 32 0 0
  • 选股时PE比率有多重要

    市盈率,即当前股票价格与每股收益的比率,是判断股票与同行或其自身价格历史相比是否昂贵或便宜的好方法。显然,如果PE与过去的价值相比非常高,那么出售可能是明智的,因为股票价格可能过高。同样,如果一只股票在PE中大幅下跌并且交易价格接近其范围的底部,那么购买更多股票也是有意义的。一个人必须要小心,尤其是特别是低PE时,因为股票通常有很好的理由以低PE倍数交易。 一些价值投资者在选择股票时使用PE作为第一个屏幕。例如,选择行业中PE最低的股票。人们还可以为超过股票的股票设定PE的限制,并设置低于购买股票的下限。在这样做时,人们可以通过购买和出售价格波动但保持在一定范围内的股票来赚钱。总体而言,长期持有股票通常会更有利可图(如果购买的股票持续增长),但这种波动的股票策略可用于补充其他策略并提供娱乐价值。 至于重要性,它可以作为筛选股票的工具,并作为预测未来价格的一种方式(将预期收益乘以 股票的PE 的低和高历史 值)。然而,单独购买或出售基于PE的股票并不是一个好策略。

    2019年1月2日 32 0 0
  • 如何确定股票的市盈率水平过高或过低

    对于股票初学者来说,确定股票市场的市盈率(P / E)水平是相对较高还是相对较低可能会非常困难。问题是,大多数投资者试图深入了解股市,以客观地看待市盈率水平。相反,投资者应该关注股市以外的债券市场,尤其是美国国债市场。 债券市场和股票市场密切相关,因为它们从同一个投资者群体中争夺资金 – 所有这些投资者都非常积极地获利。 寻找更高的回报 投资者总是在寻找最佳的回报。如果他们能够在股市中找到更好的回报,他们就会将资金投入股市。如果能够在债券市场找到更好的回报,那么就会将资金投入债券市场。 确定债券投资的收益率,例如10年期国债收益率(TREASURE10Y),非常简单,因为收益率在每个交易日公布。 另一方面,确定整个股票市场的收益率需要更多的努力。 使用市盈率来确定E / P比率 你可以通过查找市场当前市盈率的倒数来确定股票市场的当前收益率(在这种情况下由标准普尔500指数衡量)。毕竟,市盈率的倒数是E / P(收益 – 价格)比率,收益率只不过是知道资产的收益除以你从中支付的资产价格。 例如,如果你知道支付100美元的资产将产生10美元的收益,你就会知道该资产将带来10%的利润(10美元/ 100美元= 10%)。 因此,要确定股票市场的收益率,你需要做的就是找到标准普尔500指数的P / E比率,然后计算它的倒数。 例如,在撰写本文时,标准普尔500指数的市盈率为58.66。现在我知道了,我所要做的就是找到这个数字的倒数来确定标准普尔500指数的收益率,在这种情况下是1.7%(1 / 58.66 = 0.017)。 现在,我们不想忘记股息,因为它们对股票市场的整体盈利能力起着极其重要的作用。 如果你加上标准普尔500指数的收益率(即1.7%)和标准普尔500指数的股息收益率(即2.63%),总收益率为4.33%(1.7 + 2.63 = 4.33)。 解释市盈率和收益率 当查看这些数字时,请务必记住以下内容: 随着市盈率水平的提高,收益率下降 随着市盈率下降,收益率上升 换句话说,当我们看到愿意为股票支付更高价格的投资者时,我们知道他们愿意接受以该股票为代表的公司当前收益的较低收益率。在大多数情况下,如果投资者认为公司的未来收益将会增加,或者股票的未来价格由于其他原因而被市场推高,那么投资者只会这样做。 相反,当我们看到只愿意为股票支付较低价格的投资者时,我们知道他们不愿意接受以该股票为代表的公司当前收益的较低收益率。在大多数情况下,如果投资者认为公司的未来收益将会减少,或者股票的未来价格由于其他原因而被市场推低,那么投资者只会这样做。 全面评估当前的市盈率水平 比如,现在你拥有了所有数据 – 10年期国债收益率为3.74%,标准普尔500指数收益率为4.33% – 你可以评估标准普尔500指数目前的市盈率是否过高低或几乎正确。 在这种情况下,目前的市盈率水平表明我们投资者对股票的信心增强。无论他们是否认为公司盈利将会改善,或者更多资金将进入股市并推高价格,投资者都表示他们愿意接受较低的收益率和较低的风险溢价 – 收益率之间的差异可以通过投资债券而不是他们可以投资股票的收益率,在这种情况下为0.59%(4.33 – 3.74 = 0.59) – 现在。 总而言之,标准普尔500指数当前的市盈率水平相对于10年期国库券的收益率而言处于一个适当的范围内。  

    2018年12月28日 53 0 0
  • 如何评估作为股票投资者的价格与收益比率

    当某人将价格与收益(P / E)比率视为高或低时,你必须提出问题“与什么相比?”才能获得对股票投资的有效评估。对于大型电力公用事业公司而言,30的AP / E被认为是非常高的,但对于小型高科技公司而言则相当合理。 请记住,大盘和小盘等短语只是对公司市场价值或规模的参考。上限是资本化的缩写(已发行股票的总数×股价)。 以下基本要点可以帮助你评估市盈率: 将公司的市盈率与其行业进行比较。例如,电力行业股票通常具有徘徊在9-14范围内的市盈率。因此,P / E为45的电力公用事业表明该公用事业存在问题。 将公司的市盈率与一般市场进行比较。如果你看看纳斯达克上市的小盘股,其市盈率为100,但纳斯达克上市公司的平均市盈率是40,找出原因。你还应该将股票的市盈率与主要指数的市盈率进行比较,如道琼斯工业平均指数(DJIA),标准普尔500指数(标准普尔500指数)和纳斯达克综合指数。股票指数对于全面了解非常有用。 将公司当前的市盈率与近期(例如今年与去年)进行比较。如果它目前的市盈率为20,之前的市盈率为30,那么你就知道股价已经下跌或者收益有所增加。在这种情况下,股票不太可能下跌。这对股票来说是个好兆头。 低市盈率并不一定是讨价还价的标志,但如果你看其他许多看似积极的原因(稳固的销售,强大的行业等)并且它也有低的P / E,这是一个好兆头。 高市盈率并不一定是坏的,但它们确实意味着你应该进一步调查。如果一家公司疲软且行业不稳定,请将高市盈率作为警告信号。通常,高市盈率意味着投资者抬高股价,预期未来收入。问题是,如果预期收入没有实现,股票价格可能下跌。 注意没有市盈率的股票。换句话说,它可能有一个价格(P),但它没有收益(E)。没有盈利意味着没有市盈率,这意味着你最好避开股票。你还能赚钱购买没有收入的股票吗?你可以,但你不投资; 你在猜测。

    2018年12月27日 57 0 0
  • 市盈率是否真的告诉你要买哪种股票

    您可能正在考虑投资的绝大多数股票的价格与收益比率随时可用,而对于那些您无法找到的股票,自发的市盈率很容易自行计算。您所要做的就是获取公司最新年度报告的副本。 市盈率在很多方面都说明了每一项投资策略。寻求巨额回报的投资者倾向于高P / E股; 缓慢而稳定的价值投资者被相同的市盈率所击退,发现它过于昂贵。如果你停下来思考一下,那么市盈率是否真的告诉你如何实现你开始投资的目标 – 未来赚钱? 没有投资者关心过去股票的价格。投资者关心未来。然而,你在任何地方引用的市盈率通常都是所谓的尾随市盈率。为了快速回顾,以下是用于P / E比率的公式: 市盈率=股价/每股盈利 分母中使用的每股收益是去年,因此称为“尾随。”市盈率的热情支持者认为这是尾随市盈率的明显优势,因为它代表实际的硬数字已经实现并且现在和永远铭刻在石头上。 怀疑论者会问先前收益的预测价值是多少?输入远期市盈率,您计算如下: 远期市盈率=股价/预期未来盈利 这里的分母不是过去的收益,而是预测的未来收益。预测是对未来可能会或可能不会发生的业绩的估计,或者有些人可能会说“估计”。估计每股收益数据是一致预期,来自对该股票的所有专业分析师的估计。 因此,许多人认为远期市盈率没什么价值,因为分析师的意见往往是错误的。很少有分析师准确地预测了近几年的市场崩溃,而且一些人确实已经做了几十年相同的预测。迟早,即使在旷野中哭泣,早晨太阳不会升起的声音也会被证明是正确的。 但在尾随市盈率中报告的每股“实际”收益是多少?他们有多准确?在获得会计师认证后,这些数字直接来自公司的财务报表。有会计和法律标准需要满足,所以人们会认为这些数字是有效的,但可能是错误的。 一些散户投资者认为公司披露其财务业绩的目的是告知投资界公司的现状。历史证明,这是一个危险的假设。 关于如何阅读财务报表的更好的书籍都会告诉你同样的事情。这些陈述的目的是尽可能地阐明公司的立场,甚至是误导性的,在极端情况下,是彻头彻尾的欺诈行为。 如果你对此表示怀疑,请阅读“房间里最聪明的人”这本书,这是安然在美国崩溃的故事。特别注意安然公司着名的会计师事务所Arthur Andersen所扮演的重要角色。 事实上,金融分析师表示,您可以从年度报告和季度报表附带的审计师备注部分了解更多关于公司真实情况的信息。如果您想了解更多关于如何分析财务报表的信息,请查找最佳分析师撰写的书籍 – 信用分析师。与许多市场分析师相比,他们更深入地阅读这些内容,因为他们有责任就贷款决策提供建议。 用于计算我们依赖评估股票的众多财务比率的所有信息均来自财务报表。这里的要点不是不信任你所读的内容,而是要自己深入研究年度报告,而不是完全依赖于你在金融网站上找到的比率。 一些散户投资者从不花时间阅读他们投资的股票的年度报告或自己的投资目标。他们阅读的内容足以理解财务比率分析的基础知识,并依赖其他人为他们开展工作。 最后,我们将考察澳大利亚两家最大银行 – 澳大利亚和新西兰银行集团(ANZ)和澳大利亚国民银行(NAB)的两个估值比率。 您已经了解到,将股票的市盈率分析与其PEG比率相结合,可以增加有关股票定价过低或定价过高的所需信息。以下是最新报告中ANZ和NAB的两个比率:    市盈率  PEG比率  ANZ  12.69  1.45  NAB  12.07  0.96 对于希望进入银行业的零售投资者来说,单独的市盈率实际上并没有告诉你多少,除了它们在历史市场平均市盈率15左右之外,并且从增长点来看都没有吸引力观点。 然而,如果投资者认为低于1的PEG可能使潜在的股票投资具有吸引力,那么NAB的PEG比率为0.96可能会被吸引。加上低市盈率可能表明这一份额是一个相对较好的交易。 该投资者发现了一些关于如何使用PEG比率的“经验法则”。你会在网上找到一些人告诉投资者,0.5以下的PEG是强买入,0.75到1.00的范围表明持有该股票。1.00和1.25之间的PEG是您应该考虑卖出的股票,而1.25和1.75之间的任何东西都是卖空的候选者。(简单来说,卖空股票实际上是股票将会下跌的赌注。投资者以特定价格“卖空”股票,从经纪公司借入股票。当股票下跌时,投资者购买股票,退回股票到经纪公司,并将卖空价格和购买价格之间的差额保持为利润。) 考虑这些比率可能会导致误导投资者做空ANZ,这可能是一个代价高昂的决定。在2010年6月下旬,澳新银行的每股交易价格约为22美元,截至2月中旬,澳新银行的交易价格约为26美元。有趣的是,NAB显示了完全相同的王子范围 – 2010年6月约为22美元,2011年2月为26美元。 也许这位投资者对如何使用市盈率和PEG等估值比率的研究没有达到这样的说法,即PEG比率并不能很好地预测非常大的股息支付价值股票,如NAB和ANZ!

    2018年12月26日 32 0 0
  • 如何判断一只股票的市盈率是否良好

    当你做出投资决策并在不同股票之间进行选择时,需要考虑的一个因素是市盈率。市盈率是市盈率。它是给定公司股票的每股价格除以公司的每股收益。它如何帮助你成为投资者?让我们解释一下。 为什么市盈率很重要 你可能不必自己计算每个公司的市盈率,但如果你感到好奇,该比率是每股价格/每股收益。你可以看到低市盈率如何吸引投资者的注意力。它可能导致价值投资者认为该公司的股票可能被低估,因此价值便宜。 市盈率有时被称为“倍数”。例如,15的比率意味着投资者愿意为每一美元的公司收益支付15美元,为15的倍数。 较低的比率意味着投资者每公司收益的支付较少,并且公司赚取足够的回购股票所需的时间更短。因此,虽然没有硬性规则可以回答“什么是良好的市盈率?”这一问题,但总的来说,许多价值投资者认为价格越低越好。如果你看两只看似不具有可比性并且属于同一行业的股票,那么如果你的目标是买入被低估的股票,市盈率较低的股票可能是更好的选择。 为什么你不应该专注于P / E比率 用一粒盐来计算市盈率是一个好主意。首先,具有高比率的公司可能有充分的理由支持这一数字。投资者可能愿意支付更多,因为他们特别看好该公司的前景。具有高增长前景的公司可能具有高比率并且仍然是一个好买。所以在购买股票之前总是值得进行其他研究 – 而不仅仅是调整市盈率。 当你决定是否购买股票时,该比率并不是唯一要考虑的数字。如果你要进行股息投资,你还可以查看股息率。在冒险之前,你可以查看公司的盈利图表,销售数据和其他基本面。彻底的研究,如果你有时间,应该引导你进行更谨慎的投资。 仅使用比率来比较不同行业的公司的股票是一种风险策略。收益的计算方式不同,发生在不同经济部门的不同时间表上。这就是为什么不比较一家制造公司和一家仅基于市盈率的科技公司。 总结 如果你正在购买个别公司的股票,那么了解市盈率,它的运作方式以及投资者如何使用它来评估股票是一个好主意。话虽这么说,投资比市盈率还要高,单靠低比率不应该让你投资给定公司。此外,你根本不需要购买个股。你可以随时使用低费用指数基金来消除购买股票的猜测。

    2018年12月24日 33 0 0
  • 基本面分析之合适的PEG比率

    在价格/盈利增长比率,或PEG比率,是一个股票估值指标,投资者和分析师可以用它来得到一个公司的业绩广泛评估,评估投资风险。理论上,PEG比值为1表示公司的市场价值与其预计的收益增长之间的完美关联。PEG比率高于1通常被认为是不利的,表明股票被高估。相反,低于1的比率被认为更好,表明股票被 低估。 计算PEG比率 要计算股票的PEG比率,首先必须通过将每股市场价值除以每股收益来计算其市盈率(P / E)。然后,将股票的市盈率除以下一个五年期间的预计年增长百分比。 市盈率为分析师提供了一个很好的基本指标,表明投资者目前支付的股票与公司的收益有关。然而,市盈率的一个弱点是,其计算并未考虑公司未来的预期增长。PEG比率表示比标准P / E比率更全面且更准确的估值指标。 PEG比率通过将增长因子分解为等式来建立在P / E比率上。由于股权投资代表公司未来收益的财务利益,因此对未来增长进行保理会增加股票估值的重要因素。 PEG计算可以使用预计的年增长率进行,时间长于五年,但增长预测往往越不准确。 一个例子 如果你在同一行业的公司中选择两种股票,那么你可能需要查看他们的PEG比率来做出决定。例如,Y公司的股票交易价格可能是其收益的15倍,而Z公司的股票交易价格可能是其收益的18倍。如果你只看P / E比率,那么Y公司可能看起来更具吸引力。 然而,Y公司的五年盈利增长率预计为每年12%,而Z公司的盈利预计同期每年增长19%。以下是他们的PEG比率计算结果: 公司Y:15/12 = 1.25 PEG比率 公司Z:18/19 = 0.95 PEG比率 这表明,当我们考虑可能的增长时,Z公司可能是更好的选择,因为它实际上是与其价值相比进行折扣交易。 要考虑的其他因素 PEG比率没有考虑可以帮助确定公司价值的其他因素。例如,PEG不会查看公司在其资产负债表上保留的现金数量,如果数额很大,则可以增加价值。 分析师在评估股票时考虑的其他因素包括价格与账面比率或市净率。这可以帮助他们确定股票是否真的被低估,或者用于计算PEG比率的增长估计是否完全不准确。要计算市净率,将每股股票价格除以每股账面价值。

    2018年12月17日 33 0 0
  • 当公司的市盈率出现“N / A”时,这意味着什么?

    股票的市盈率(P / E)中报告的“N / A” 可能意味着两件事之一。第一个也是最简单的是报告时没有数据来计算这个比率。对于尚未公布其收益的新上市公司,情况就是如此。股票报告“N / A”作为其市盈率的第二个原因可能是该数字为负数。负数市盈率在数学上是可能的,但由于它们通常不被金融界所接受,因此它们通常被报告为“不适用”或不适用。 市盈率按股票当前价格除以每股盈利(EPS)计算。显然,股票不可能具有负价格,因此负P / E比率来自公司的每股盈利(即净亏损)。投资者可以将“N / A”视为报告净亏损的公司,并应该知道他们正在购买每股亏损的公司的股票。

    2018年12月17日 28 0 0
  • 高市盈率是否意味着股票市场被高估

    在本文中,我们将研究高市盈率的真正意义及其意义。也就是说,这是我们卖空和赚钱的机会吗?(提示:这不是那么简单) 首先,我们通常使用的市盈率为尾随市盈率。这是通过将当前价格除以之前的年度收益来获得的。对于标准普尔500指数,我们将价格除以每股追踪收益。这给出了一个想法,即你为每一美元的收入支付多少(以倍数计算)。即,市盈率仅为15意味着你愿意为之前每一美元的收益支付15美元。 沃伦·巴菲特(Warren Buffet)曾表示,“当人们贪婪时卖出,当人们贪婪时卖出”。那么,这应该是我们成为亿万富翁的黄金票,对吗?(我非常满意只有1亿,将采取所有捐款)。这是我们一直在等待的指标吗?过高估值的迹象? 这个故事老实说不那么简单。如果我们分解这个等式,它就会像这样。 SPX(价格)=收益*盈利倍数。这就是问题所在。 问题1:我们不知道当前的收益/远期收益 我们来看前面的例子吧。去年的收益为1美元,价格为30.我们的追踪市盈率为30.这样的迹象表明我们“被高估”。但是,如果今年的收益结果出来并且我们看到5美元的收益呢?然后市场似乎非常便宜,因为市盈率突然只是6倍! 历史收益可能不是未来收益的良好指南。我可以指出的最好的例子是在金融危机期间收益完全崩溃​​。然后SPX的市盈率达到70,SPX仅为800.尽管市场处于如此高的市盈率,但它真的被高估了吗? 此外,远期盈利预期可能不足以指导最终的“已实现”收益。他们毕竟只是分析师的期望(也可以在一年内修改倍数)。 问题2:  盈利倍数考虑未来预期收益 投资者非常聪明。一般来说,只有当人们认为他们仍能赚钱时,人们才会支付巨额收益倍数。换句话说,他们预计收益将进一步攀升,从而压缩最终的收益率。由于这种贴现机制,仅仅在市盈率的前提下认为股票市场被高估并不是那么简单。 来源:种子 我绘制了标准普尔500指数的图表及其相关的市盈率。具有讽刺意味的是,该时间表中最高的市盈率是在标准普尔500指数处于最低点的危机期间。 短缺泡沫的危险:市场可能比你的解决方案更不合理 凯恩斯的这句名言很好地总结了它。即使在科技泡沫期间,着名基金经理朱利安罗伯逊(老虎管理公司)在高估了被高估的“科技”公司方面遭受了巨大损失。 那么我们如何使用P / E比率呢? 就个人而言,我认为市盈率为你提供了一个考虑估值的良好框架。如果倍数很高,则表明潜在的投资者情绪可以改善收益。如果我认为盈利改善的这种实现不会传入,那么这将是一个缩短的潜在机会,特别是如果我相信投资者情绪恶化的话。即收益下降以及PE倍数下降以引发价格下跌。 看待市盈率的第二种方式就是反向,即标准普尔500指数的收益率。通过转换为收益率格式,我们可以将股权收益率与其他资产(即固定收益)进行比较,以了解哪些资产更具吸引力。因此,例如,如果标准普尔500指数收益率为10%且10年期政府债券收益率为15%,那么你可以预期投资者流动更喜欢债券(因为收益率更高且更安全)。这也称为FED模型。 结论 在一天结束时,在公共市场上赚钱是非常困难的。你面对的是一些世界上最知识渊博,训练有素的专业人士。没有简单的捷径,虽然市盈率似乎是一种考虑估值的便捷方式,但我们必须考虑更多的细微差别。

    2018年12月15日 46 0 0
  • 什么是良好的市盈率

    市盈率(PE)衡量公司当前股价相对于其收益的价格。它也被称为价格倍数或收益倍数,并显示投资者准备为公司每1英镑的收益支付多少钱。 基本投资者使用一系列工具来确定股票价格是否被高估或低估。市盈率是其中之一,虽然它是最常用的之一,但它也是最有用的,缩小了可能的可投资选择的范围。 如何计算PE比率 市盈率通过将公司股价除以每股收益(EPS)数据来计算。如果一家公司的每股收益为20英镑,而股价为140英镑,则140英镑/ 20英镑等于7英镑,这意味着每投资1英镑每股收益为7英镑。 市盈率=股价/每股收益 市盈率告诉我们什么? 高市盈率表明投资者预计未来收益会很高,而且增长将会很强劲。由于对业绩改善的预期,股价上涨速度快于盈利 由于股价下跌而盈利基本保持不变,因此市盈率较低 与投资中的许多其他公式一样,市盈率的优势在于它允许投资者使用一个简单的计算来比较不同的公司。例如,仅英国两个主要指数中就有数百家公司,而且他们的财务报表需要花费数百小时。但是使用PE比率进行过滤允许投资者将选择减少到较小的数量,从而根据特定标准去除这些选择。 对于一些投资者而言,高市盈率可能被视为具有吸引力。较高的市盈率表明对未来增长的高预期,可能是因为该公司规模较小或是一个快速扩张的市场。对于其他人而言,较低的市盈率是首选,因为它表明预期不会太高,公司更有可能超越盈利预测。 购买股票基本上是购买该公司未来收益的一部分。预计增长更快的公司将获得更高的收益价格。每股收益可以是“尾随”或“前瞻”,前者考虑过去几年的收益,而后者则依赖于估计。具有高尾随PE的公司可被视为具有比前向PE处于二十多岁的公司更可靠的记录。 什么是良好的市盈率? 定义“好”或“坏”的市盈率很难。与金融市场中的许多事情一样,很难应用坚定的规则。帮助理解公司估值的一个好方法是在更广泛的股票指数或公司运营部门的背景下看待它。 例如,除非投资者发现房屋建筑行业的平均市盈率为27,否则房屋建筑公司的房屋租赁价值为15,这意味着很少。然后,该公司相对于更广泛的行业而言便宜,并且可能会超出预期而表现出色。如果没有达到预测,那么相对于该行业的高PE的公司可能会遇到困难。 市盈率随着时间的推移而变化,并且像技术分析中的趋势一样,公司可能会有市场高估和低估的时期。 非常低和非常高的PE比率 有争议的是,五个或更少的PE不是一个显着的讨价还价。虽然看起来公司的前景可能看起来过于消极,但过滤掉PE低于这个水平的公司并不是一个坏的经验法则。这表明未来的前景非常黯淡,管理层面临的问题太多了。 非常高的市盈率不一定是预期变得过高的警告信号。举一个典型的例子,亚马逊的尾随市盈率从2011年初的70多个上升到今年年中的130个。但该股票在同一时期上涨了46%,并在未来五年内不断上涨。如果一家公司能够满足高市盈率所隐含的预期,那么它可以获得回报。 如何在你的交易中使用市盈率 市盈率是一个有用的起点。这不是投资者对公司调查的开始和结束。它可以夸大积极因素并夸大消极因素。它也没有考虑重要信息,如股息收益率,公司债务水平,管理层变化以及许多其他问题。 然而,当面对数百甚至数千个不同的公司时,按PE比率过滤可能是缩小期权范围的好方法。然后,它允许投资者更多地努力寻找更多关于某个行业中特定公司的信息。虽然可以纯粹基于市盈率构建投资策略,但也许最好将其视为在特定公司投资的第一步。

    2018年12月13日 28 0 0
  • 适合价值投资的股票应具有哪些特质

    价值投资者积极寻找他们认为市场低估的股票。使用这种策略的投资者认为市场对好消息和坏消息反应过度,导致股票价格变动与公司的长期基本面不一致,从而在价格下跌 时获利。 虽然没有“正确的方法”来分析股票,但价值投资者 转向财务比率来帮助分析公司的基本面。在本文中,我们将概述投资者使用的一些最受欢迎的财务指标。 价格与收益比率 该价格与市盈率帮助投资者判断相比,该公司的盈利股票的市场价值。简而言之,市盈率显示市场愿意根据其过去或未来收益为股票支付的价格。高市盈率可能意味着股票的价格相对于收益而言可能高,并且可能被高估。相反,低市盈率可能表明当前股票价格相对于收益较低。 市盈率很重要,因为它提供了一个衡量标准,用于比较股票是否被 高估 或被 低估。但是,将公司的估值与其所在行业或行业内的公司进行比较非常重要。 由于该比率决定了投资者为每一美元支付多少回报,相对于其行业中公司而言,市盈率较低的股票在相同财务业绩水平上的每股成本低于 具有较高P的股票。 / E。价值投资者可以使用市盈率来帮助发现被低估的股票。 请记住,P / E比率有一些限制。公司的收益基于历史收益或远期收益,这是基于华尔街分析师的意见。因此,由于过去的收益不能保证未来的结果,分析师的预期可能被证明是错误的,因此很难预测盈利。此外,市盈率并未考虑盈利增长,但我们将在本文后面的PEG比率中解决这一限制。 5个价值投资者的必备指标 价格与账面比率 该价格与账面价值比率或P / B比率是衡量股价是否是由公司的净资产进行比较,以所有已发行股份的价格超过或低估。市净率是投资者愿意为公司资产的每一美元支付的一个很好的迹象。市净率将股票的股价除以其净资产或总资产减去总负债。 这个比率对价值投资者很重要的原因在于它显示了公司股票的市场价值与账面价值之间的差异。市场价值是投资者愿意根据预期未来收益为股票支付的价格。但是,账面价值来自公司的资产,是对公司价值的更保守的衡量标准。 AP / B比率为0.95,1或1.1,标的股票交易价格接近账面价值。换句话说,P / B比率越有用,数字越大1.对于寻求价值的投资者而言,以P / B比率0.5进行交易的公司具有吸引力,因为它意味着市场价值为1 – 该公司所述账面价值的一半。 价值投资者 往往喜欢寻找市值低于其账面价值的公司,希望市场认知是错误的。 有关市场和账面价值的更深入比较,包括示例,请阅读“ 市场价值与账面价值”。 债权转股权 的债务与股东权益比率 帮助投资者确定公司如何融资其资产。该比率显示了公司用于为其资产融资的权益与债务的比例。 较低的债务权益比率意味着公司通过股东使用较低的债务进行融资而不是股权。高债务权益比率意味着公司从债务 相对于股权获得更多的融资。如果公司没有足够的收益或现金流来偿还债务,那么过多的债务可能会给公司带来风险。 与之前的比率一样,债务权益比率因行业而异。较高的债务权益比率并不一定意味着公司运营不佳。通常,债务用于扩大业务并产生额外的收入来源。一些拥有大量固定资产的行业,如汽车和建筑行业,通常比其他行业的公司具有更高的比率。 自由现金流 自由现金流是公司通过其运营产生的现金减去支出成本。换句话说,自由现金流或FCF是公司支付其运营支出 和资本支出或资本支出后留下的现金。 自由现金流 显示了公司在产生现金方面的效率,并且是确定公司在资金运营和资本支出之后是否有足够现金通过股息 和 股票回购来奖励股东的重要指标 。 自由现金流可以作为估值投资者的一个早期指标,即未来收益可能增加,因为增加的自由现金流通常先于收益增加。如果一家公司的FCF增加,可能是由于收入和销售增长或成本降低。换句话说,自由现金流量的增加可以使股票在未来回报投资者,这就是为什么许多投资者将FCF作为衡量价值的标准。当一家公司的股价低且自由现金流正在上升时,收益和股票价值很快就会上涨的可能性很大。 PEG比率 的价格对收入到生长(PEG)比率 是在P / E比也取盈利增长考虑的修改版本。市盈率并不总能告诉你该比率是否适合公司的预测增长率。 PEG比率衡量市盈率与盈利增长之间的关系 。通过分析当前的收益和预期的增长率,PEG比率可以更全面地了解股票价格是否被高估或低估。 通常情况下,PEG小于1的股票被认为被低估,因为它的价格低于公司的预期收益增长。大于1的PEG可能被认为是高估的,因为它可能表明股票价格与公司的预期收益增长相比过高。 由于市盈率不包括未来的盈利增长,因此PEG比率可以更全面地反映股票的 估值。所述PEG比率为值投资者一项重要指标,因为它提供了一种前瞻性透视。 没有单一的财务比率可以确定股票是否是一个价值。最好将几个比率结合起来,形成对公司财务状况,收益和股票估值的更全面的看法。

    2018年12月12日 31 0 0
  • 如何比较市盈率,每股收益和盈利收益率

    价格/收益(P / E)比率,也称为“收益倍数”,是投资者和分析师使用的最受欢迎的估值指标之一。市盈率的基本定义是股票价格除以每股收益(EPS)。比率结构使得市盈率计算对估值目的特别有用,但在评估潜在回报时,特别是在不同工具之间,很难直观地使用。这是盈利收益率的来源。 盈利收益率定义 收益率定义为每股盈利除以股票价格(E / P)。换句话说,它是P / E比率的倒数。因此,收益率= EPS /价格= 1 /(市盈率),以百分比表示。 如果股票A的交易价格为10美元,过去一年的每股收益(或过去12个月,缩写为“ttm”)为50美分,其市盈率为20(即10美元/ 50美分),收益率为5%(50美分/ 10美元)。 如果股票B的交易价格为20美元,其每股盈利(ttm)为2美元,则其市盈率为10(即20美元/ 2美元),收益率为10%(2美元/ 20美元)。 假设A和B是在同一行业中运营的类似公司,资本结构几乎相同,你认为哪一个代表更好的价值? 显而易见的答案是B.从估值角度来看,它的市盈率要低得多。从收益率的角度来看,B的收益率为10%,这意味着投资于该股票的每一美元将产生10美分的每股盈利。股票A的收益率仅为5%,这意味着投入的每一美元将产生5美分的每股收益。 收益率使得比较股票和债券之间的潜在回报更容易。假设风险偏好健康的投资者试图在股票B和垃圾债券之间做出6%收益率的决定。比较股票B的10的市盈率和垃圾债券的6%收益率类似于比较苹果和橙子。 但是,使用股票B的10%收益率使投资者更容易比较收益并决定4个百分点的收益率差异是否证明投资股票而非债券的风险是合理的。请注意,即使股票B只有4%的股息收益率(稍后会更多),投资者更关心的是总潜在收益而非实际收益。 比较市盈率,每股收益和盈利收益率 每股盈利和市盈率 每股盈利是公司盈利能力的底线衡量指标,基本上定义为净收入除以已发行股票的数量。基本每股盈利使用分母中已发行股票的数量,而完全摊薄每股盈利(FDEPS)则使用分母中的全部摊薄股数。 同样,市盈率有两种主要形式: 尾随P / E. 这是过去四个季度或12个月基于每股盈利的市盈率。 预测市盈率。 此市盈率基于未来估计的每股盈利,例如当前财政年度或日历年度或下一年度。 特定库存的市盈率虽然有用,但与其他参数相比具有更大的实用性,例如: 行业P / E. 股票P / E在该领域比较与其他类似规模的公司,以及该行业的平均P / E,将使投资者判断股票是否交易溢价或折价的估值相比同行。 相对市盈率。 在一段时间内将股票的市盈率与其市盈率范围进行比较,可以表明投资者的看法。由于投资者认为其增长已达到顶峰,因此现在股票的市盈率可能比过去低很多。 市盈率与盈利增长 (PEG比率)。 所述PEG比率比较P / E到未来或过去的盈利增长。市盈率为10且盈利增长率为10%的股票的PEG比率为1,而市盈率为10且盈利增长率为20%的股票的PEG比率为0.5。根据PEG比率,第二只股票与第一只股票相比被低估。 使用收益率来计算股息支付比率 支付股息的股票经常出现的一个问题是支付率,这相当于支付的股息占每股盈利的百分比。的支付率是股息可持续性的一个重要指标。如果一家公司一直支付的股息多于其在净收入方面的收益,那么股息可能在某些时候处于危险之中。虽然不太严格的支付比率定义使用支付的股息占每股现金流量的百分比,但我们将此部分的股息支付率定义为:每股股息(DPS)/ EPS。 股息收益率是衡量股票潜在收益率的另一种衡量标准。股息收益率为4%且可能升值6%的股票的总回报率为10%。 股息收益率=每股股息(DPS)/价格 由于股息支付比率= DPS / EPS,将分子和分母除以价格给我们: 股息支付率=(DPS / P)/(EPS / P)=股息收益率/收益率 例子 让我们用宝洁公司(Procter&Gamble Co)来说明这个概念。截至2018年5月29日,宝洁收于74.05美元。该股票的市盈率为19.92,基于12个月的每股盈利,股息收益率(ttm)为3.94%。 因此,宝洁的派息率= 3.94 /(1 / 19.92)* = 3.94 / 5.02 = 78.8% *请记住,收益率= 1 /(市盈率) 支付比率也可以通过仅将DPS(2.87美元)除以过去一年的每股盈利(3.66美元)来计算。然而,实际上,这种计算需要人们知道每股股息和收益的实际价值,投资者通常不会知道股息收益率和特定股票的市盈率。 因此,如果股息收益率为5%的股票的市盈率为15(这意味着其盈利收益率为6.67%),其派息率约为75%。 宝洁公司的股息可持续性与电信服务提供商CenturyLink公司相比如何,该公司2018年5月所有标准普尔500指数成份股的股息收益率最高,超过11%?收盘价为18.22美元,股息收益率为11.68%,市盈率为8.25(收益率为12.12%)。由于股息收益率略低于收益率,股息支付率为96%。 换句话说,CenturyLink的股息支付可能是不可持续的,因为它几乎等于过去一年的每股盈利。考虑到这一点,寻找具有高度股息可持续性的股票的投资者可能最好选择宝洁公司。 市盈率与盈利收益率 作为估值指标的市盈率不太可能在短期内脱轨,因为收益率并未广泛使用。虽然收益率的主要优势在于它能够直观地比较潜在的回报,但它有以下缺点: 更大程度的不确定性。 收益率产生的回报比固定收益工具的回报具有更大的不确定性。 更多波动。 由于净收入和每股盈利可能从一年到下一年显着波动,因此盈利收益率通常会比固定收益收益率波动更大。…

    2018年12月10日 34 0 0
  • 股票价值的4个基本要素

    投资有一套投资者用来打破股票价值的四个基本要素。在本文中,我们将介绍四种比率以及它们可以告诉你哪些股票。 价格与账面比率(P / B) 对于玻璃半空的人来说,价格与账面(P / B)比率代表公司的价值,如果它今天被撕毁和出售。这很有用,因为成熟行业的许多公司在增长方面都有所动摇,但仍然可以基于其资产获得良好的价值。账面价值通常包括设备,建筑物,土地和其他任何可以出售的东西,包括股票持有和债券。 对于纯粹的金融公司而言,账面价值可能会随着市场而波动,因为这些股票往往拥有价值上下波动的资产组合。工业公司的账面价值往往更多地基于实物资产,根据会计规则逐年折旧。 在任何一种情况下,较低的市净率可以保护你 – 但前提是它是准确的。这意味着投资者必须更深入地了解构成该比率的实际资产。 股票价值的4个基本要素 市盈率(P / E) 市盈率(P / E)可能是所有比率中最受关注的。如果股票价格的突然上涨是嘶嘶声,那么市盈率就是牛排。如果股票价格没有显着的盈利增长,那么它的价值可能会上升,但市盈率是决定它是否可以保持上涨的原因。没有收益来支撑价格,股票最终会回落。 原因很简单:AP / E比率可以被认为是如果业务没有变化,股票需要多长时间才能偿还你的投资。股票交易价格为每股20美元,每股收益2美元,其市盈率为10,这有时被视为意味着如果没有任何变化,你将在10年内收回资金。 股票往往具有高市盈率的原因是投资者试图预测哪些股票将逐渐享受更大的收益。投资者可以购买市盈率为30的股票,如果他或她认为每年的收益会翻倍(显着缩短收益期)。如果没有发生这种情况,股票将回落到更合理的市盈率。如果股票确实能够使收益翻倍,那么它可能会继续以高市盈率进行交易。 你应该只比较类似行业和市场中公司的市盈率。 PEG比率 由于市盈率本身不足,许多投资者使用价格与收益增长(PEG)比率。PEG比率不仅仅考虑价格和收益,还包括公司收益的历史增长率。此比率还可以告诉你股票如何与另一只股票叠加。PEG比率的计算方法是,将公司的市盈率除以其盈利的同比增长率。你的PEG比率越低,你对该股票未来估计收益的交易就越好。 通过使用PEG比较两只股票,你可以看到在每种情况下你为增长支付了多少。PEG为1意味着即使增长继续像过去一样,你也要打破。PEG为2意味着与PEG为1的股票相比,你支付的预算增长率是其两倍。这是投机性的,因为无法保证增长将像过去那样继续。 市盈率是公司所在位置的快照,而PEG比率是绘制公司所在位置的图表。有了这些信息,投资者必须决定是否可能继续朝这个方向发展。 股息收益率 当股票的增长停滞不前时,有一个备份总是很好。这就是股息支付股票对许多投资者具有吸引力的原因 – 即使价格下跌,你也会获得薪水。该股息收益率会显示你一个发薪日的多少让你的钱。通过将股票的年度股息除以股票的价格,你可以得到一个百分比。你可以将这个百分比视为你的资金利息,并​​通过股票升值获得额外的增长机会。 尽管在纸面上很简单,但股息收益率仍有一些值得关注的事情。过去不一致的股息或暂停付款意味着股息收益率不能计入。就像水一样,红利可以消退和流动,因此知道趋势走向何方 – 比如股息支付是否逐年增加 – 对决定购买至关重要。股息也因行业而异,公用事业和一些银行通常支付很多,而科技公司几乎将所有收入投入公司以推动增长。 总结 P / E,P / B,PEG和股息收益率过于狭隘,无法单独作为股票的单一衡量标准。通过结合这些估值方法,你可以更好地了解股票的价值。其中任何一个都会受到创造性会计的影响 – 比如现金流等更复杂的比率。 随着你为评估方法添加更多工具,差异变得更容易发现。这四个主要比率可能会被数以千计的定制指标所掩盖,但它们将始终是寻找股票是否值得购买的有用踏脚石。

    2018年12月10日 38 0 0