巴菲特

  • 巴菲特的伯克希尔哈撒韦如何定位2019年

    伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A,BRK.B)是全球最大的公司之一,市值超过4,700亿美元,在今年股市大幅下挫中表现良好。其股价远低于标准普尔500指数跌幅超过6%,远低于金融选择行业SPDR(XLF)的金融同业,该指数已下跌近16%。 2019年的主要挑战 这一表现反映了传奇投资者沃伦巴菲特几十年来建立的均衡的保险,运输和能源集团。现在,最大的问题是伯克希尔的收益和收入能否在2019年快速增长,因为股票承受着巨大的压力。伯克希尔的价格对账面价值是该公司最受关注的指标,是2012年以来的最低值。 分析师预测,在专家预测美国经济急剧放缓的时期,伯克希尔将在2019年和2020年实现稳健的盈利和收入增长。 稳健的收益和收入增长 据Ycharts称,分析师预计2019年收入将增长3.5%至2665亿美元,其次是第二年增长4%。自今年年初以来,分析师一直在增加这些估计。伯克希尔是一家复杂的公司,收入来自许多方面。在第三季度,它报告的收入为635亿美元,其中77%来自保险业务,而18%来自铁路,公用事业和能源。 分析师预计2019年盈利将增长5%至每股10.48美元,其后2020年将增长8%。自2月以来,分析师将其预测明年增加9%,2020年增长5%。 警示标志 尽管伯克希尔在2019年的盈利增长前景强劲,但投资者显然担心其经营的行业.SPDR保险ETF(KIE)较9月高点下跌14%。与此同时,根据道琼斯运输平均指数衡量,运输类股票的涨幅约为21%。 以低估值进行交易 对经济的紧张情绪已经显着降低了股票的估值。它的账面价值为账面价值的1.8倍,使其处于2012年以来的历史范围的较低端。此外,该股票的价格低于有形账面价值仅为1.3。目前的估值处于低谷水平,历史上恰好与股票的低点相吻合。 波动加剧 期权市场对伯克希尔持中立态度,并认为股价上涨或下跌多达18%,使用长期跨期期权策略,从2020年1月17日到期的195美元执行价格。然而,看跌期权的数量195美元的罢工电话相当于每个约1500个合约。这表明股票上涨或下跌没有偏见。 弱技术图表 技术图表讲述了一个不同的故事,并表明伯克希尔的B类股票可能面临更大的损失。它在技术阻力位上经历了三次单独的220美元左右的失败,这是一种看跌的技术形态,被称为三重顶级。该股目前趋向于向技术支撑位下跌至189美元。此外,股票正在接近可追溯至2016年的长期上升趋势,这也可能表明未来存在问题。如果股价跌破技术支撑位并且低于长期上升趋势,它们可能会进一步下跌。 下一步是什么 由于股市目前处于波动加剧状态,如果经济在未来两年恶化,伯克希尔的保险和运输风险可能使其股票变得脆弱。但巴菲特和伯克希尔在长期表现优于传奇,使许多投资者成为百万富翁。该记录可以减轻股票下跌的严重程度。

    2018年12月21日 162 0 0
  • 如何像巴菲特一样投资股票的5个关键原则

    沃伦巴菲特的投资原则使他成为“世界上最伟大的投资者”的绰号。这是巴菲特自己笑的绰号,但当你价值360亿美元时,很难引起争议。然而,事实并非如此。 沃伦·巴菲特(Warren Buffett)并没有成为投资者的亿万富翁,他并没有“按照通常在大众媒体中描述的方式”投资。这可能是一个大胆的陈述,但一旦你理解了他积累财富的实际技巧,那么你就能够以类似的方式开始自己的投资。 关于沃伦巴菲特的真相 巴菲特不是投资者 – 他是所有者。投资者是一名教师,每月投入100 美元购买一只共同基金,或者是一名推销员,他可以获得2,500美元的奖金并购买Apple股票而不是休假。投资者是会计师,她有5%的人从她的薪水中拿出来投资她公司的401k计划。 这不是巴菲特所做的。沃伦·巴菲特(Warren Buffett)购买足够的股票,让自己成为公司的董事会成员。即使在最初阶段,当他不是百万富翁时,他所投资的投资合伙企业也被收购到一家名为Sanborn Map Company的公司,在那里他被任命为董事会成员。当你是任何公司的董事会成员时,你可以指导公司的方向以及雇用或更换首席执行官和首席财务官。但这不是你和我能做的。通过一次投资100美元,200美元甚至1000美元,你不会最终成为上市公司的董事会成员。 这一点很重要,原因有两个。首先,它取消了巴菲特所做的一些发光和诱惑。他不只是找到一家被低估的公司,买下它,然后坐回奥马哈来计算他赚的钱。是的,他对他所购买的公司一丝不苟。然而,在他的职业生涯早期,他进入战壕,可以说,并积极参与他投资的许多公司正在做的事情。 其次,它强调的事实是,如果你想要财富,你必须是一个所有者。确实,你可以长期储蓄和投资,如果我们没有像1987年,2000年末或2008年那样的市场崩溃,那么你可能在65岁时最终得到几百万美元。如果,但是,你想要更快地获得现金,那么最好的办法就是拥有或参与企业的所有权。 巴菲特“买入并持有吗?” 巴菲特被媒体和财务顾问用作 为什么你应该购买和持有的一个例子。但这种写照并不准确。当你购买并持有股票时,无论如何购买并持有股票。如果有好消息或坏消息,民主党或共和党总统,经济衰退或经济繁荣都没关系。你持有股票的好时坏。 另一方面,巴菲特因具体原因购买,当这些原因不再存在时,他就卖掉了。被称为价值投资者 – 购买具有低市盈率的股票的人  – 巴菲特寻求良好的价格,良好的管理和竞争优势。例如,在1996年写给股东的一封信中,他将通用汽车,西尔斯和IBM列为公司,这些公司虽然很好,但却无法在其市场中保持竞争力,因此他们会被公司抛弃投资组合。 购买股票并永远持有它并不是奥马哈的圣人所做的。在巴菲特投资的前20家公司中,他唯一持有的公司是伯克希尔哈撒韦公司,这可能只是因为它的名字。他不再拥有其他19人。然而,我们有作家,财务顾问,商业新闻负责人和自称投资教育者,他们会告诉你这样做。但如果世界上最富有的“投资者”不这样做,你为什么要这样做呢? 如何像沃伦巴菲特一样投资 虽然你可能不会对你投资的公司拥有所有权权益,但你可以遵循巴菲特的方法来获得更多利润并减少损失。这些步骤很容易理解,但可能不容易实现: 列出购买股票的标准清单。例如,你可以查找特定行业内的股票,并具有特定的市盈率或6个月移动平均线。请记住,股票价格不应该是唯一的标准。通常情况下,一个优秀的公司会因市场或行业而下跌 – 只要符合你建立的标准,这可能会带来良好的买入机会。 投资你熟悉的行业和公司。了解你投资的行业或公司,可以更容易地了解行业趋势和公司新闻。基于炒作或跟随其他人的股票提示的投资策略是长期失败的一个因素。如果你对一家你不了解但又经常听到的公司感兴趣,请先进行研究。 如有必要,请保持现金。如果你的清单上没有公司符合你的投资标准,请保留现金。现金是一个位置。 关注公司。投资后,请按月跟踪公司。不要每天看它们。 在合适的时间出售。当公司不再符合你的购买理由时,请出售该股票。如果你确定它需要高于它的两年平均股价,并且它低于它,那么你卖掉。这就是大多数巴菲特追随者所遗漏的。他有规则,他勤奋地跟随他们。当一家公司不再符合他的标准时,他会出售。抵制为借款留下投资的冲动。卖掉它。期。 投资于行动的价值 在2004年底,你可以以每股32美元的价格购买Apple。你购买此产品的原因可能是你看到了iPhone和iTunes的浪潮,这些产品占据了市场主导地位。截至2008年底,市场下滑,苹果也下跌,从每股172美元下跌至每股97美元。然而,购买苹果的原因没有改变,所以保持你的股票甚至购买更多是明智的。 苹果目前的交易价格为每股680美元。与Yahoo!对比 它曾经主宰搜索引擎的世界,然后出现了一家名为Google的小公司。现在,雅虎!失去了市场份额无法竞争,无法回头。如果你买了雅虎!因为它主宰了互联网搜索领域,那么现在已经远远超过了销售时间。那么你为什么要购买并持有呢?沃伦巴菲特不会。 最后 沃伦巴菲特没有注意日常的股票价格,他并不特别关心媒体所说的话。此外,他不太关心最新技术。他想知道的是他是否理解业务。它被低估了吗?是赚钱吗?如果答案肯定是那些问题,那么巴菲特会购买。如果五年后任何改变,他卖。干净利落。 这就是沃伦巴菲特的投资方式。这不是他的具体标准,但概述了他遵守投资规则和原则的纪律。他的标准可能是你的,或者你可能是一个使用数学和股票图表的技术投资者。无论你设定什么标准,你可能不会成为亿万富翁,但你会在一些投资中减少损失,在其他投资中获得更多利润。

    2018年12月18日 221 0 0
  • 沃伦巴菲特的财富之路

    传奇价值投资者沃伦·爱德华·巴菲特(Warren Edward Buffett)将一家陷入困境的纺织厂变成了一个金融引擎,为这个世界上最成功的控股公司提供动力。 巴菲特因其投资实力而被称为“ 奥马哈的甲骨文 ”,已经积累了超过620亿美元的个人财富,使他成为2008 年福布斯世界亿万富豪榜上的头号狗。他鼓励大批忠实粉丝每年跋涉到奥马哈有机会听到他在伯克希尔年会上发表讲话,这一事件被讽刺地称为“资本主义的伍德斯托克”。 早年 巴菲特于1930年8月30日在内布拉斯加州奥马哈市出生于霍华德和莱拉巴菲特。他是三个孩子中的第二个,也是唯一一个男孩。他的父亲是一名股票经纪人和四届美国国会议员。霍华德在共和党的票上连续获得了连续条款,但支持自由主义者的观点。 赚钱是巴菲特的早期兴趣,巴菲特出售软饮料并有纸质路线。当他14岁时,他将这些努力的收入投入到40英亩的土地上,然后他出租以获取利润。在父亲的催促下,他向宾夕法尼亚大学申请并被录取。巴菲特两年后离开,转会到内布拉斯加大学。毕业后,他的父亲再一次使他相信教育的价值,鼓励他继续攻读研究生学位。哈佛拒绝巴菲特,但哥伦比亚接受了他。巴菲特在价值投资之父本杰明格雷厄姆(Benjamin Graham)的指导下学习,他在哥伦比亚大学的时间为一个传奇的职业生涯奠定了基础,尽管这个职业生涯起步缓慢。 毕业后,格雷厄姆拒绝雇用巴菲特,甚至暗示他避免在华尔街开始职业生涯。巴菲特的父亲同意格雷厄姆,巴菲特回到奥马哈,在他父亲的经纪公司工作。他与Susan Thompson结婚,他们开始了一个家庭。不久之后,格雷厄姆改变了主意,并为巴菲特在纽约工作。 价值基础 一旦进入纽约,巴菲特就有机会利用他从哥伦比亚格雷厄姆那里学到的投资理论。格雷厄姆认为,价值投资涉及寻找以相对于相关资产价值的特别折扣出售的股票,他称之为“ 内在价值 ”。巴菲特将这一概念内化,但有兴趣进一步发展。与格雷厄姆不同,他希望超越数字,专注于公司的管理团队及其产品在市场上的竞争优势。 1956年,他回到奥马哈,创办了巴菲特有限公司,并购买了一套房子。1962年,他30岁,在与查理芒格合作时已经是百万富翁。他们的合作最终促成了一种投资理念的发展,这种理念基于巴菲特将价值投资看作不仅仅是试图从死亡企业中榨取最后几美元的想法。 一路走来,他们购买了伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所代码:BRK.A),这是一家垂死的纺织厂。当业务显示出一些生活迹象时,最初的经典格雷厄姆价值游戏成为长期投资。来自纺织业务的现金流用于资助其他投资。最终,原始业务被其他持股黯然失色。1985年,巴菲特关闭了纺织业务,但继续使用该名称。 巴菲特的投资理念基于他认为管理良好,被低估的公司获得股票的原则。当他进行购买时,他的意图是无限期持有证券。可口可乐,美国运通和吉列公司都符合他的标准,并且多年来一直是伯克希尔哈撒韦公司的投资组合。在许多情况下,他直接购买了这些公司,继续让他们的管理团队处理日常业务。一些比较适合这一类别的知名公司包括See’s Candies,Fruit of the Loom,Dairy Queen,The Pampered Chef和GEICO Auto Insurance。 在科技股开始流行之前,巴菲特的神秘感仍然完好无损。作为一个坚定的技术恐惧,巴菲特在20世纪90年代后期摆脱了技术股的惊人增长。巴菲特坚持自己的枪支,拒绝投资那些不符合他职责的公司,赢得了华尔街专家的蔑视,被许多人当作时间已经过去的男人注销。当互联网泡沫破灭时,许多专家破产时发生的技术破坏。巴菲特的利润翻了一番。 在个人方面 尽管以十亿美元计算的净值,沃伦巴菲特仍然是节俭的节俭。他仍然住在他1958年以31,000美元购买的五居室房子里,在可口可乐公司喝酒,在当地的餐馆用餐,那里有汉堡或牛排。多年来,他避开了购买公务机的想法。当他最终获得​​一个时,他将其命名为“不可原谅” – 公开承认他对用于喷气机的钱的批评。 1952年婚礼结束后,他与苏珊汤普森结婚50多年。他们有三个孩子,苏西,霍华德和彼得。巴菲特和苏珊于1977年分居,直到2004年去世为止。在她去世前,苏珊将他介绍给女服务员阿斯特丽德·门克斯。巴菲特和梅克斯于1978年开始共同生活,并于2006年8月结婚。 “遗产” 当你是世界上最成功的投资者时,你如何处理你的资金?如果你是沃伦巴菲特,你就放弃了。巴菲特于2006年6月宣布将其绝大部分财富捐赠给比尔和梅林达盖茨基金会,该基金会专注于世界卫生问题,美国图书馆和全球学校。它是世界上最大的透明慈善机构。 巴菲特的捐款将以伯克希尔哈撒韦股票B类股票的形式出现。他对盖茨基金会的捐款总额为1000万股。它将以5%的增量发放,直到巴菲特去世或直到基金会未能达到支出规定或规定比尔或梅琳达盖茨仍然积极参与基金会的活动。巴菲特2006年的捐款为500,000股,价值约15亿美元。 在2008年6月的股票价值中,对盖茨基金会的全部捐款价值约370亿美元。巴菲特预计股价将随着时间的推移而增加。另外一份超过100万股的股票捐赠将平均分配给巴菲特的三个慈善机构。另外100万股将用于纪念他的第一任妻子。 虽然捐赠给盖茨基金会当然是一个很大的惊喜,但巴菲特的慈善事业并不是什么新鲜事。他通过巴菲特基金会(Buffett Foundation)改名为苏珊汤普森巴菲特基金会(Susan Thompson Buffett Foundation)40年来一直在捐款。该基金会支持支持选择的计划生育原因,并努力阻止核扩散。 巴菲特一直计划将他的大部分财富捐给慈善机构,但坚持认为它会在死后发生。改变主意的是典型的巴菲特 – 理性,果断,特立独行,开辟了自己的道路。“我知道自己想要做什么,开始走路是有意义的,”他说得很有名。 未来看来巴菲特将继续提供的资金增加。用他自己的话来说:“我不是王朝财富的狂热爱好者,特别是当有60亿人拥有生命中比我们更穷的人,有机会从钱中获益时。”

    2018年12月17日 146 0 0
  • 如何参加伯克希尔哈撒韦公司年会(BRK.A,BRK.B)

    沃伦巴菲特被称为投资世界无可争议的重量级冠军。在20世纪60年代早期,他控制了一家名为Berkshire Hathaway的失败纺织公司(BRK.A,BRK.B)。在他的领导下,巴菲特将伯克希尔发展成为世界上最大的企业集团之一,因此,其长期股东,包括奥马哈的甲骨文,非常富有。为了让你对富裕程度有所了解,标准普尔500指数(标准普尔500指数)从1964年到2014年上涨了2,300%,而伯克希尔的股价在同一时期上涨了1,800,000%。 巴菲特创造股东价值的50年历史记录也使伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会成为全球最受期待的股东大会之一。零售投资者通常选择不参加年会。然而,伯克希尔并非如此。多年来,来自全球各地的35,000多名伯克希尔股东前往内布拉斯加州的奥马哈,成为一些人称之为“资本家的伍德斯托克”的一部分。 除了提供一个向世界上最受尊敬的投资者学习的平台,沃伦巴菲特,伯克希尔哈撒韦公司的年度会议提供了一个与来自各行各业的公司其他股东建立联系的绝佳机会。以下是正在考虑参加即将举行的伯克希尔股东大会的任何人的指南。 谁可以参加 在大多数情况下,顾名思义,伯克希尔的年度股东大会是针对公司的股东。会议的主要目的是为股东提供一个论坛,以便了解伯克希尔在过去一年的表现,并听取公司未来的运营计划。年度股东大会还向投资者和媒体观众提供了向管理团队提出有关公司的重要问题的机会。例如,在2015年的会议上,巴菲特和他的副主席查理芒格连续五个小时回答了问题。 话虽如此,作为伯克希尔哈撒韦公司的股东并不是参加股东大会的要求。要参加,与会者需要获得会议通行证。无论拥有多少股份,伯克希尔哈撒韦A级和B级股票的股东都可以申请最多四次通行证。 如果我不是股东怎么办? 或者,不是伯克希尔股东的人可以通过简单地从股东那里购买一个但不需要他或她的所有四个通行证来获得通行证。eBay(EBAY)是一个受欢迎的市场,伯克希尔会议通行证可在活动开始前几周找到。它们通常可以在每个10美元到25美元之间购买。 重要的是要注意,这些通行证要求在整个会议期间发生的所有股东事件。此外,通过会议通行证还可以保证你在本周内对伯克希尔子公司销售的商品的股票定价进行贴现。 提前规划的重要性 2015年,大约有40,000人参加了伯克希尔的大会。实际上,Business Insider发布的年度会议报告称,在 凌晨5点之前,这条线路“至少有几千深”。对于这样的人群来说,这对于计划提前几个月到奥马哈旅行。当你考虑三天活动,机票和其他杂项费用的住宿费用时,参加会议可能是一项非常昂贵的工作。如果你希望利用伯克希尔子公司提供的销售,尤其是Justin Boots,Dairy Queen和See’s Candies,他们在主会议上开设店铺以及其他股东活动。 在Berkshire的2012 年度报告中,Buffet分享了当年会议的部分销售统计数据。他说:“去年,你[股东]做了你的职责,大多数地方都创下了销售记录。在9个小时的时间里,我们卖了1,090双Justin靴子,(这是每30秒一对),10,010磅看到糖果,12,879个Quikut刀(每分钟24刀)和5,784对Wells Lamont手套,总是热门产品。但你可以做得更好。记住:任何说钱不能买幸福的人根本没有在我们的会议上购物“。 总结 沃伦巴菲特确实为没有吉他的人赢得了大量人群。他的公司年度大会是商业界参加人数最多的活动之一。虽然会议的目的是向股东介绍公司最近的表现,但作为股东并不是参加会议的要求。入场所需的全部是会议通行证。由于会议的参与者人数众多,在最后一刻确保航班和住宿几乎是不可能的。潜在的与会者应提前几个月计划和预算会议,因为参加会议可能是一项代价高昂的工作。

    2018年12月14日 208 0 0
  • 沃伦巴菲特在投资前寻找的5件事

    沃尔玛巴菲特,奥马哈的甲骨文,是世界上最富有的人之一,但这并不是让他从不断增长的亿万富翁群中脱颖而出的原因。让沃伦巴菲特独一无二的是他的公司Berkshire Hathaway从未出售过产品或服务。沃伦巴菲特所做的所有数十亿美元都是通过投资其他业务来实现的。 沃伦巴菲特寻找在市场上具有可持续主导地位的优质公司,并在价格便宜时开始投资。让他的商业模式变得有趣的是,它功能强大,而且非常简单,任何人都可以做到,甚至是你。你需要做的是遵循投资沃伦巴菲特完全相同的原则。他在一家公司中寻找一些共同特征,帮助他为自己的投资选择合适的业务。这些特质是什么?让我们一个接一个地理解它们: 持久的竞争优势: 持久的竞争优势是使公司的产品和服务与同行区别开来的因素。通过建立强大的品牌,强大的供应链,广泛的分销网络和有竞争力的价格,可以实现持久的竞争优势。持久的竞争优势使公司能够在该领域获得更大的市场份额,维护客户忠诚度,并为产品提供定价能力,从而帮助公司获得更高的产品利润率。 例如,雀巢印度Maggi品牌生产多种产品,如方便面和酱汁。Maggi的酱油占据了近50%的市场份额,因为其产品质量,针对高端消费者群体(城市和半城市中产阶级),强大的分销网络,即使在小城市也可以提供产品,并通过推出新的产品不断创新和更好的产品,让消费者感兴趣。沃伦·巴菲特(Warren Buffett)寻找那些因其独特的产品而占据市场主导地位的公司,并且有能力长期维持市场。可口可乐是沃伦巴菲特的投资之一,因为它比其他饮料公司具有持久的竞争优势。 Warren Buffet投资可口可乐,因为它比其他饮料公司具有强大的竞争优势。可口可乐每天在世界各地提供80亿份300毫升的份量,如果每份服务收取1卢比的额外费用,它将产生卢比。每天增加80亿美元的额外收入,成为卢比。每年收入29200亿美元,我相信没有人会介意为一瓶可口可乐支付额外的卢比。 持久的竞争优势不仅有助于公司实现更好的财务业绩,还可以通过围绕自身建立经济护城河来防止公司业务被同行接管。让我们了解经济护城河是什么以及它对企业的优势。 经济护城河: 在中世纪,易受外来入侵的堡垒和城堡采用了防御机制,以保护自己免受入侵者的侵害。他们在他们周围建造了一条沟渠,大部分都是水,这阻止了入侵者直接进入城堡。 在业务场景中,经济护城河是阻止其他企业接管公司市场份额的策略。通过创造前面解释的持久竞争优势来实现经济护城河。经济护城河提供独特的客户体验,这是其他同行公司无法提供的,帮助企业建立依赖品牌的忠诚客户。换句话说,虽然持久的竞争优势可以作为公司业务的差异化因素,但经济护城河利用这些优势来保护企业不被其他企业接管。 可口可乐通过为其饮料创造独特风味并使配方保持秘密来实现经济护城河。这不仅使可口可乐产品独一无二,还阻止了其他竞争对手重复风味并接管可口可乐市场份额。?? 该部门的长期经济学 无论其产品或服务有多好,如果没有该行业的经济支持,企业就无法生存多久。企业的经济性取决于对产品或服务的需求,消费者愿意支付多少以及需求将持续多久。有许多因素会影响公司的长期经济效益,例如消费者偏好的变化,技术的变化,消费者生活方式的变化等等。 例如,早在90年代,有如此多的视频租赁服务提供商,你可以简单地去租借你想要购买的音乐或电影。随着互联网的革命,人们的购买偏好在他们开始在线下载而不是租用音乐时发生了变化。因此,随着消费者的需求被在线平台所满足,几乎所有的租赁音乐业务都消失了。技术重新定义了人们消费娱乐的方式。同样,在未来,电视将失去与Youtube和Netflix等在线视频流媒体服务的竞争,因为它们可以按需提供高质量的内容,观众无需等待黄金时间观看他们喜爱的节目。 沃伦巴菲特寻找的公司比其他业务具有可持续的竞争优势。例如,沃伦·巴菲特(Warren Buffet)投资了瑞格利(Wrigley)的口香糖公司,因为它拥有强大的长期经济效益。无论未来技术如何发展,它都不会影响消费者对他们想要咀嚼口香糖或者想要咀嚼口香糖的偏好。因此,沃伦巴菲特不必担心技术变革将如何影响Wrigleys口香糖业务的长期经济效益,并且他长期投资于此,最终将其股权出售给Mars公司,以获得多倍回报。 公司在该领域的地位及其增长潜力 沃伦巴菲特在投资中看到的第四个因素是公司在该领域的地位及其未来的增长潜力。与对市场影响不大且对消费者的影响范围有限的小型企业相比,作为其细分市场领导者的公司将获得更好的销售并获得更高的盈利能力。具有主导市场份额的公司表明其产品或服务在消费者中是需求的,并且公司能够以有效的方式达到并满足这些需求。例如,亚洲涂料在涂料领域占有54%的市场份额,这意味着,在每两桶涂料中,其中一批是亚洲涂料产品。这意味着亚洲涂料的产品受到大多数印度消费者的信赖,并且对它们的需求量巨大,该公司能够轻松满足这些需求。 沃伦巴菲特关注的第二个最重要的方面是公司的增长潜力。公司必须不断发展壮大业务,为股东提供更好的投资回报。决定公司未来是否会增长的因素有很多,例如公司是如何融资的,如果一家公司主要由债务融资,那么这将成为一项风险投资,因为如果一家公司无法获得足够的利润为了偿还债务,它很有可能会破产。保守融资的公司(即在债务和股权之间维持资金来源的适当平衡)是未来更好的投资。 此外,如果公司未能在相当长的时间内保持良好的增长,公司应该在收益,盈利能力和投资资本回报方面发布可观的增长数字,它肯定会被能够做到这一点的人所取代。 业务价值对市场价格 沃伦巴菲特所关注的最终和最重要的标准是股票价格与企业的基本价值之间的差异。股票价格是市场为公司的单个股票报价的价格,代表了公司的部分所有权。企业的价值是企业净资产的总和,由公司拥有的资产,收益和利润等构成。短期内,市场试图预测企业的未来收益。过去的财务数据,有关公司未来计划和盈利增长等的新闻。由于所有这些数据仅仅是猜测,公司的股价随着正面或负面消息流入市场而波动, 当股票的市场价格由于暂时的负面消息而纠正时,聪明的投资者会寻找机会,但业务的长期价值保持不变。当投资者以较低的价格进行交易时,这为投资者提供了投资优质业务的良机。以较低的价格购买好的业务有两大优势,第一,它在判断公司未来业绩时提供了安全保障。由于投资者以与企业未来收益相比的折扣购买股票,因此对其投资回报没有显着影响,因为以折扣购买可以弥补未来收益判断的误差。其次,以折扣价购买股票也可以最大化你的潜在投资回报。如果公司发布的数字比市场预期的要好, 结论: 沃伦巴菲特长期选择股票时,上面提到的所有标准都是如此,正如他在一篇演讲中所说的那样,时代是伟大企业的伟大盟友,是平庸企业的敌人。当你投资于优质业务时,它会在一段时间内带来复合回报,为投资者带来多重回报。 关于沃伦·巴菲特如何为他的长期投资组合(如上所述)选择股票的书籍很多。通过阅读并将他的原则和策略付诸实践,你也可以成为像他一样成功的投资者。

    2018年12月13日 184 0 0
  • 巴菲特的那些关于投资股票的智慧

    自1951年以来,沃伦·巴菲特一直是积极的投资者,商业巨头和慈善家,而且他仍然很强大。他被认为是世界上最成功的投资者之一,截至2018年8月30日,他的净资产为871亿美元,使他在全球最富有的人中名列第三。与其他传奇投资者相比,巴菲特在击败市场方面的成功记录更长。 巴菲特于1965年收购了一家名为Berkshire Hathaway的纺织公司,后来他的多元化控股公司也使用了同名品牌。自1970年以来,巴菲特一直担任伯克希尔哈撒韦公司的董事长,也是其最大的股东。伯克希尔哈撒韦公司的股票价格触及许多新高,最近的股票价格为每股335,900美元,为BRK.A. 许多媒体将巴菲特称为“奥马哈甲骨文”或“精灵”,因为他成功的价值投资策略以及他在个人生活中如此节俭的生活方式。 巴菲特是一位着名的慈善家,他承诺将捐出99%的财富用于支持慈善事业,主要是通过比尔和梅林达盖茨基金会。 多年来,巴菲特分享了他对成功投资的许多想法。他经常被引用,并且在投资公司时对正确的心态有非常具体的意见: “当伯克希尔购买普通股时,我们就像买入私人企业一样处理交易。” “会计后果不影响我们的经营或资本分配决策。当收购成本相似时,我们更倾向于购买2美元的收益,这些收益不是我们根据标准会计原则报告的,而不是购买可报告的1美元收益。” 巴菲特还就公司管理质量和他认为成功绩效带来的思维方式交换了意见: “(当谈到经理人和高管薪酬时).350击球手希望并且也应该为他的表现带来巨大的回报 – 即使他为一支地窖球队效力。而且.150击球手应该得不到奖励 – 即使他效力于三角旗冠军。“ “ 企业界的许多股票期权都以这种方式运作:它们的价值已经上涨,仅仅是因为管理层保留了收益,而不是因为它掌握了资本。” “我们不认为公司本身是我们业务资产的最终所有者,而是将公司视为股东拥有资产的渠道。” 巴菲特经常提供指导,以洞察他自己成功的投资心态: “你既不对也不错,因为人群不同意你。你是对的,因为你的数据和推理是正确的。” “不要过于严肃地对待年度结果。相反,要关注四年或五年的平均值。” “专注于股本回报,而不是每股收益。” “转身很少转。” 深入分析是巴菲特成功的秘诀之一。他不仅关注财务报表,还关注目标公司一线管理团队的质量。在评估公司的成功及其潜在的股票表现时,他提供了一些关键事项的指导: “寻找利润率高的公司。” “管理是理性的吗?” “管理层是否对股东坦诚相见?” “管理层是否会抵制制度上的挑战?” “这项业务是否具有良好的长期前景?” “企业是否拥有一致的经营历史? 沃伦·巴菲特的投资方法有一些共同的主题。其中,他坚持认为,购买较少公司的股票可以更好地为投资者服务。他建议在投资者有个人利益的公司购买股票,例如作为公司产品的消费者或公司经营理念的爱好者,以获得更大的股票投资组合回报。他还坚持长期持有股票投资。 “ 只有当投资者不了解他们在做什么时才需要广泛多样化。” “永远不要投资于你无法理解的业务。” “除非你能看到股票持有下跌50%而不会惊慌失措,否则你不应该进入股票市场。” “为什么不将你的资产投资到你真正喜欢的公司?正如Mae West所说,’太多好事可能很棒’。” “ 只关注少数股票,风险可以大大降低。” “乐观主义是理性买家的敌人。” “能够说’不’对投资者来说是一个巨大的优势。” “只要他或她避免重大错误,投资者就需要做很少的事情。” “你永远不会破坏利润的建议是愚蠢的。” “对机会说’不’更重要,而不是说’是’。” “总是长期投资。” “没有必要做非凡的事情来获得非凡的成果。” 最后,巴菲特经常谈到对成功的投资心态的更高层次的想法。这些报价重申了他对长期持有的偏好和重点,而不是外部业务或经济环境,而是关注公司的质量,涉及其理念,管理和运营: “不要试图预测股市,经济,利率或选举的方向。” “购买具有良好盈利历史和主导业务特许经营权的公司。” “当别人贪婪和贪婪时,只有当别人害怕时,才要害怕。” “很多成功可归因于不活跃。大多数投资者无法抗拒经常买卖的诱惑。” “懒散,接近懒惰应该仍然是投资风格的基石。” “一个投资者应该表现得好像他有一张终生的决定卡,只有二十拳。” “增长与价值投资紧密相连。” “请记住,股市是狂躁抑郁的。” “买一个生意,不要租股。” “投资者通常应该持有一小块优秀企业,如果他拥有所有这些业务,那么所有者就会表现出同样的韧性。”

    2018年12月12日 164 0 0
  • 市值与GDP比率(巴菲特指标)

    市值与GDP的比率(也称为巴菲特指标)衡量一个国家所有公开交易股票的总价值,除以该国家的国内生产总值(GDP)。与历史平均水平相比,它用作评估该国股票市场是否被高估或低估的广泛方式。它是整个国家的价格/销售估价倍数的一种形式。 市值对GDP的公式 公式是: 一个国家的所有公共股票的价值/该国家的国内生产总值x 100 巴菲特指标 沃伦•巴菲特(Warren Buffett)对“财富”杂志评论说,他认为股票市值与国内生产总值的比率近年来被称为巴菲特指标,他认为“这可能是估值在任何特定时刻的最佳衡量标准”。 他之所以这样说是因为这是一种简单的方法,可以在总体水平上查看所有股票的价值,并将该价值与该国的总产出(即其国内生产总值)进行比较。这与价格与销售比率密切相关,这是一种非常高水平的估值形式。 巴菲特指标的例子 在下图(照片来源:Advisor Perspectives)中,你可以看到一段时间内的比率。 分子等于Wilshire 5000总市场指数,这是一个市值指数,代表在美国交易的所有股票的价值。 分母是季度美国国内生产总值。 如你所见,平均值约为75%,一些峰值超过100%,一些时段低于50%。 照片来源:AdvisorPerspectives 解释市值与GDP的比率 该指标类似于整个国家的价格与销售比率。在估值,更具体地说是可比公司分析中,价格/销售或EV /销售指标用作估值的度量。 价格/销售比率大于1.0倍(或100%)通常被认为是高估值的标志,而交易价格低于0.5倍(或50%)的公司被认为是便宜的。为了正确评估公司的估值,必须考虑其他因素,如利润和增长。 这与巴菲特指标的解释是一致的,因为它对整个国家而不是仅仅一家公司来说基本上是相同的比率。 巴菲特指标的缺点 虽然巴菲特指标是一个很好的高水平指标,但价格/销售比率也相当粗糙。它没有考虑到企业的盈利能力,只考虑了他们的收入增长数字,这可能会产生误导。 此外,该比率在很长一段时间内(大约过去30年)呈上升趋势,因此许多投资者质疑合理的平均比率应该是多少。虽然平均值为75%,而许多人认为超过100%表示市场估值过高,但其他人认为“新常态”接近100%。 最后,这一比率受到首次公开募股(IPO)趋势以及公开交易公司(与私有公司相比)的百分比的影响。在其他条件相同的情况下,如果公共与私人公司的比例大幅增加,市值与GDP的比率将会上升,即使从估值角度来看没有任何变化。

    2018年12月11日 212 0 0
  • 我从巴菲特那里学到的关于财富的经历

    沃伦巴菲特是世界上  最富有的人之一,但他的民间智慧,节俭和朴素的声誉使他看起来像一个普通人,就像他可能是隔壁的亿万富翁。幸运的是,巴菲特对他的投资决策的评论为我们提供了有价值的学习资料。以下是巴菲特最重要的一些教训,我们可以向他学习。 1.专注于长期成功 “我从不试图在股市上赚钱。我买的假设他们可以在第二天关闭市场,而不是重新打开它五年。“ – 沃伦巴菲特 你需要一个在市场上取得长期成功的策略。巴菲特总是专注于寻找一家投资公司,他认为这将产生长期效果。他对最新的IPO或者其他人都感兴趣的最时尚的股票不感兴趣。巴菲特拥有许多投资者所没有的心态 – 长期思考。 找到你认为具有长期增长潜力的企业。它会改变你的心态和你的成功率。 2.投资优质公司 “以合理的价格以合理的价格购买一家出色的公司要好得多。” – Warren Buffett 巴菲特只专注于发现有价值的公司进行投资。他总是在购买股票时对整个公司进行评估。这使得投资更加个性化,并将引导你在更深层次上评估公司。通过尝试将你的心态从模糊的股东转变为业务的唯一所有者,这将帮助你找到真正优质的公司。 3.当别人出门时进去 “当别人贪婪和贪婪时,当别人害怕时,要害怕。” – 沃伦巴菲特 每当经济衰退,你都会得到很多关于沃伦巴菲特的消息。2008年,当世界其他地区退出时,巴菲特向市场投入了250亿美元。巴菲特始终认为经济衰退是寻找股票价格便宜的优质公司的最佳时机。他在2008年利用了这一事实,获利近100亿美元! 4.今天开始投资 “今天有人坐在阴凉处,因为很久以前有人种了一棵树。” – 沃伦巴菲特 巴菲特从小就开始了,这是导致他在以后的生活中取得更大成功的主要因素。11岁时,他常常走纸路,挨家挨户卖口香糖,甚至还买了他的第一批股票。年轻的开始让他找到了自己的成功之路。不要等待合适的时间进行投资或按顺序获得个人财务。它会影响你以后的财务成功。不要拖延,今天开始投资! 5.投资你所知道的 “股票市场是一种无需罢工的游戏。你不需要随便摆动 – 你可以等待你的投球。“ – 沃伦巴菲特 投资最重要的是你会发现成千上万的公司需要投资,而不同的策略都可以成功。但是,请记住,不要使用其他人的投资策略,或仅仅因为其他人正在这样做而投资股票。制定适合你个人财务目标的自己的战略,并始终寻找你已熟悉的业务模式的公司。 6.挑战自己,让自己变得更好 “与人比你更好地与人交往。挑选那些行为比你好的员工,你就会向那个方向发展。“ – 沃伦巴菲特 如果你不挑战自己并让自己负起责任,你就无法在经济,个人或专业方面取​​得成功。实现这一目标的最佳方式是与更聪明,更成功的人交往。俗话说,你是你最常徘徊的五个人的总和 – 所以试着让这五个聪明人! 7.做好功课,遵纪守法 “只有当你将健全的智力与情感纪律相结合,才能获得理性的行为。” – 沃伦巴菲特 投资者在投资游戏中最需要这两种成分。在完成家庭作业,研究和调查公司价值后,你将获得良好的智慧。另一方面,纪律将伴随你等待最佳时间进入的能力。实践这两个方面,你将把你的投资提升到一个新的水平。 8.充满激情 “没有激情,你就没有精力。没有能量,你什么都没有。“ – 沃伦巴菲特 对你的工作充满热情,追逐你的热情。激情将使你能够到达地球的尽头来实现你的梦想。这将是你成功之旅的燃料。它会让你无法阻挡。当时间变得艰难时,它会让你变得强壮,最终它会让生活变得如此有价值。

    2018年12月5日 135 0 0
  • 沃伦巴菲特推荐的10本关于股票投资的书籍

    如果你阅读这10本书,你会致富吗?也许。我们提供列表和计划,在未来12个月内阅读这些书籍。 八十五岁的沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在财富和权力的众多名单中名列前十。当“聪明的投资者”这个词出现在全球的对话中时,他的名字浮现在脑海中。截至本文撰写时,他2016年1月的净资产为607亿美元。 作为一个贪婪的读者,巴菲特在其早期投资年代每天阅读650到1000页。他当时读到了什么,或者更重要的是,他现在主张阅读什么?存在许多列表,但我们在这里提供1)策划列表,2)阅读计划,以及(3)Pep Talk。我们希望这三个人都能帮助你实现投资目标。 我们使用了三个不同的列表,这些列表涵盖了最近但略有不同的时刻。 金融邮报(2014年10月) Business Insider(2015年10月) 华尔街日报(2015年4月) 我们列表中的前四本书在所有三个网站中都很常见,然后我们从三个列表中的两个列表中选择了其余的。如果你只是想出去买书,这里有名字和作者。如果你想看看你正在购买什么,并阅读每一个,请查看下面的书籍封面和每个的简短说明。 由沃伦巴菲特推荐的10本书的策划清单 Sound Bite版本…… 智能投资者(623页)本杰明格雷厄姆 商业历险记:来自华尔街世界的十二部经典故事,(459页)约翰布鲁克斯 局外人,(250页)William Thorndike,Jr。 普通股和罕见利润,(292页)Philip A. Fisher 客户的游艇在哪里?( 170页)Fred Schwed,Jr。 劝说论文集(384页)约翰梅纳德凯恩斯 Dream Big(264页) Cristiane Correa 常识小投资,(216页)Jack Bogle 最重要的事情( 180页) Howard Marks 压力测试:对金融危机的反思(592页)Timothy F. Geithner 标题,作者,报价,页数,版权,年份,摘要 1. 智能投资者本杰明格雷厄姆  “迄今为止有史以来最好的投资书籍。”沃伦巴菲特 623页。版权所有1973,更新材料2003 摘要:第四版的序言由沃伦巴菲特撰写。这本书是沃伦巴菲特曾经写过的,“ ”拿起那本书是我生命中最幸运的时刻之一。“这是一本关于价值投资的经典着作…… 2.  商业冒险:从华尔街的世界应力状态十二经典故事牛逼,约翰·布鲁克斯  “ Business Adventures仍然是我读过的最好的商业书籍。” – 比尔盖茨,华尔街日报 459页。版权所有1953. 1969年更新 摘要:关于华尔街的故事充满了戏剧和冒险,揭示了金融世界的阴谋和不稳定的本质。Edsel,施乐和公司丑闻的崛起填补了这本书。  3.  局外人, William Thorndike,Jr。 “一本关于擅长资本配置的首席执行官的优秀书籍。” – 沃伦巴菲特 250页; 版权所有2012 摘要:“金融时报”桑代克希望让任何经理或企业主有信心偶尔采取不同的做法……充分利用他们所处理的卡片并让股东高兴。“  4.  普通股和罕见利润,Philip A. Fisher “无论菲尔说什么,我都是一个热切的读者,我向你推荐他。” – 沃伦巴菲特 292页,版权所有1957,2003 摘要:Philip Fisher的投资理念,近60年前首次出版,经得起时间的考验。通过作者儿子的最新资料,本书将使读者能够做出明智的投资承诺。  5.  客户的游艇在哪里?Fred Schwed,Jr。 “Schwed’s是我读过的数百本书中唯一的金融书籍,它会激怒你,教你,并立刻解决你的问题。“ – Jason Zweig,Money Magazine。 170页,版权所有1940,1955,1995,2006 摘要:本书提供了有关华尔街的有趣观察,以及有关其金融参与者和为其带来业务的客户的故事。  6.  劝说论文,约翰梅纳德凯恩斯 “说服论文是一个非常具有预言性的卷,涵盖了政治经济学中的各种问题。” 38 4 页,版权所有1940,2009 封底摘要:传奇作家约翰·梅纳德·凯恩斯撰写的散文劝说论文被广泛认为是有史以来最伟大的100本书之一。这个伟大的经典必将吸引新一代的读者。  7.  梦想大,克里斯蒂安科雷亚 264页,版权所有2013 来自亚马逊的摘要:“ Dream Big展示了这些三位商人从20世纪70年代的Banco Garantia成立到今天的迅速崛起的详细幕后画像。” 8.  小常识投资书, 杰克博格尔 “大多数投资者,无论是机构投资者还是个人投资者,都会发现拥有普通股的最佳方法是找一家收费最低的基金。” – 沃伦·巴菲特 216页,版权所有2007 亚马逊概述:“在他漫长的职业生涯中,Bogle–先锋集团的创始人和世界上第一个指数共同基金的创始人 – 主要依靠指数投资来帮助Vanguard的客户建立大量财富。现在,凭借  “小常识投资小说”,  他想帮助你做同样的事情。“  9.  最重要的事情照明,霍华德·马克斯…

    2018年12月5日 246 0 0
  • 当股市崩盘时买什么

    亿万富翁投资者沃伦巴菲特总是说他最喜欢的股票市场估值指标是将美国市场总估值与国内GDP进行比较。 它目前的运行率为133%,而1999年互联网泡沫破灭前的市场份额为143%。 因此,现在用完和购买股票可能不是一个明智的想法。全球各地的故事几乎都是一样的。实际上,九年来最低利率的利率已经在股票,债券和房地产中明显显示出高估。 然而,这不是一个糟糕的时间来挑选你想要在崩盘后购买的股票,提交清单并在不太遥远的未来某个时候回到股票价格低得多的时候。 比尔邦纳私人投资组合首席投资官克里斯梅耶告诉我:“根据我在2008年的经验(甚至在2000年的泡沫破裂中),通常最好买你所知道的,因为很难选择底部。 “在一个真正的熊市中,你可以很容易地买一些东西,然后在几个月内下跌20%。坚持到肚子。但是当你买了一些你熟悉并且对它有很大信心的东西时会更容易。 “ 我们上次看到这个过程发生在2007年底,当时许多股票开始脱离高位。顺便提一下,标准普尔500指数创历史新高,但其30%的股票实际上处于年内低点。 崩盘发生在2008年10月,当标准普尔500指数下跌至666点 – 超过近期高点的一半时,“魔鬼的底部”出现在2009年3月。 任何有胆量购买的人,当然还有必要的现金,只需购买和持有就能做得非常好。没有多少投资者这样做。 向前推进沃伦巴菲特及其控股公司伯克希尔哈撒韦公司。在全球金融危机期间,他在高盛(Goldman Sachs)抢购优先股以获得一首歌,并为其股东带来巨额利润。 别担心他自己的股价也面临压力。他有适当的时间购买现金。他今天有多少现金?创纪录的900亿美元和变化。 我会在下一次崩溃中再次支持他的判断,并在价格暂时下跌时收回他的股票。然后让他做一些决定最好的便宜货,以及什么时候购买它们。 在崩溃期间,巴菲特也倾向于将自己的头号资产加倍。近年来他一直是苹果公司的大买家 – 谁还没有? 但在崩盘中,可能会有一次千载难逢的机会以很高的价格购买苹果股票。你不会以半价购买iPhone X吗? 在估值大幅调整后,我立即购买亚马逊股票的风险相同,这是一种更好的价格崩溃方式。 只有拥有长久记忆的读者才会记得亚马逊在2000年崩盘后如何努力避免破产。但不知何故,其交易平台和首席执行官杰夫贝索斯 – 现在是地球上最富有的人 – 的纯粹光彩让它发挥了作用。 然而,亚马逊仍然只占全球零售额的不到2%。只要看看它的竞争地位和最近的增长率,你看到的是一个具有几乎独特的高增长潜力的大型跨国公司。 那么,你不应该寻找下一个亚马逊吗?目前唯一可能的竞争者是特斯拉。它在电动汽车的利基市场领先,并且在21世纪初期像亚马逊一样在经济上处于领先地位。 你可以将现有汽车制造商视为强大竞争对手。另一方面,如果他们真的那么好,他们就永远不会让特斯拉从一开始就从零开始。想想旧书店如何尝试并未能赶上亚马逊。 特斯拉首席执行官埃隆马斯克作为下一个杰夫贝索斯?好吧,他可能不得不先去地狱。 作为逆向投资者,我还能买什么?这指的是在最黑暗的时刻购买的人。 好吧,我认为挪威主权财富基金放弃石油和天然气股票的决定必须成为该行业的最低点。 国际能源署最近表示,像特斯拉汽车这样的替代技术的增长甚至不会开始削弱到2040年石油和天然气需求的增长。这听起来像是另一个油价热潮的长度。 但我不能真正决定埃克森美孚或壳牌是长期拥有的最坚实的石油主要产品。 我的另一个个人首选将是Prime Junior Silver ETF。在2008年金融危机之后,贵金属成为赢家,显示出最快的复苏和最大涨幅。 白银表现出黄金和初级股票的两倍左右。因此,为了获得最大限度而不承担任何债务,Prime Junior Silver ETF是一个不错的猜测,因为风险分散在25只个股中。 最后,我建议购买迪拜Emaar Properties的建筑部门Emaar Development,作为迪拜好转的一部分。在沙特阿拉伯反腐败逮捕之后,它在11月中旬的首次公开募股以低于预期的价格出售,并且在全球大规模抛售中可能被拖累下跌。 但迪拜从2008年的崩盘中迅速复苏,几乎让所有专家感到困惑,尽管我在温哥华的舞台上对1000名美国投资者发表了讲话,并且不久后给了Emaar,因为一些以7倍的利润买入的人可能会想起。 在金融崩溃之后,当他们便宜时购买股票让像沃伦巴菲特这样的人非常富有。那么,为什么不这样做呢?所有你需要的是一个股票清单,一些现金和非常强大的神经。

    2018年11月26日 141 0 0
  • 沃伦巴菲特的多元化报价是什么意思

    亿万富翁投资人沃伦·巴菲特(Warren Buffett)曾声称“ 多元化是对无知的保护。如果你知道自己在做什么,那就毫无意义了。” 在巴菲特看来,深入研究一两个行业,了解他们的来龙去脉,并利用这些知识从这些行业中获利,比在一系列行业中扩大投资组合更有利可图,从而某些行业的收益抵消了其他。 安然丑闻 对多样化的需求是一种投资组合理论,其根源在于,如果该公司或行业进行潜水,那么将所有资金投入一家公司或一个行业的投资者就会在灾难中调情。安然丑闻是21世纪的一个着名例子。鼓励这家命运多Energy的能源公司的许多员工将他们的全部投资组合投资于公司股票; 当公司在2002年倒闭时,这些员工的储蓄在一夜之间就被消灭了。 特别是在安然等丑闻之后,多元化被广泛认为是投资基础的一部分。个人理财课程将其视为福音,嘲笑个人股票等同于赌场赌博。事实上,许多投资者甚至从未投资过个股。相反,他们转向共同基金和交易所交易基金(ETF),这两只基金捆绑了来自不同公司的数百只股票,并作为单一单位出售。 多元化的利弊 这些交易商通过选择来自不同趋势的不同行业的共同基金和ETF进一步实现多元化。一些人跟随大盘的跌宕起伏,而另一些则保持相对平稳。还有一些与大盘成反比,在大多数行业下跌时经历上涨,反之亦然。这种策略背后的想法是,无论市场在做什么,投资者的投资组合中的一部分可能会表现良好。 巴菲特和其他志同道合的投资者认为,多元化的问题在于,尽管部门收益抵消了部门损失,风险得到缓解,但事实恰恰相反 – 部门亏损抵消了部门收益并减少了回报。 巴菲特通过获取关于财务和特定公司和行业的所有事物的不可估量的知识,并利用这些知识来手工挑选他的投资,积累了大量财富。很少有投资者更擅长选择股票和时机进入和退出点。一个无知的投资者 – 一个几乎没有经济或行业知识的人 – 如果他或她试图以巴菲特的方式参与市场,那么在失误之后必然会犯错误。 研究趋势并深入了解不同公司和行业如何应对各种市场趋势的投资者通过利用这些知识来获取更多利益,而不是通过被动地投资于广泛的公司和部门。当市场条件支持价格上涨时,这样的投资者能够在公司或部门上做多久 ; 类似地,当指标出现下跌时,投资者可以退出其多头头寸并做空。无论是哪种情景,投资者的利润都不会被不相关行业的损失所抵消。

    2018年11月20日 152 0 0
  • StoneCo是什么样的公司,为什么巴菲特要投资它

    毫无疑问,沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的投资决策会在整个金融世界中产生涟漪(或者在某些情况下会引发冲击波)。这位亿万富翁大师和伯克希尔哈撒韦公司的领导人他以精明的决策而闻名,从休闲投资者到专业投资者的每个人都经常向他寻求关于如何使用他们的钱的非官方指导。因此,当10月底新闻爆发时,巴菲特的企业集团正在对一家名为StoneCo Ltd.(STNE)的公司进行大规模投资,全球投资者都注意到了这一点。然而,在伯克希尔的新闻爆发之前,StoneCo并不是特别突出,因此对于该公司是什么以及为什么伯克希尔可能抓住机会仍存在混淆。下面,我们将探讨这家巴西金融科技公司的业务,并了解它可能对巴菲特有何吸引力。 巴西的数字支付服务 根据向美国证券交易委员会提交的与StoneCo于2018年10月25日首次公开募股(IPO)相关的招股说明书,该公司的起源可以追溯到2012年。该公司的创始人AndréStreet和Eduardo Pontes已经他在巴西从事电子支付和支付处理方面工作了十多年,其结果是一家名为Braspag的公司,他们称之为“当时该国领先的在线支付网关”。为响应巴西中央银行发起的新监管框架,以及巴西创业机会的持续发展和市场的其他变化,Braspag的创始人转向“从头开始创建新业务”。 Street和Pontes指出了StoneCo的三个原则,在公司成立时实施:技术,人际关系和接近度。StoneCo的服务和平台旨在提供最大可访问性的用户体验,并使客户能够轻松地与StoneCo团队进行交互。此外,StoneCo表示,“我们相信,了解商家需求的唯一真正方法是在地理位置上保持密切关注。 规模,增长和保证金 在首次公开募股之前,StoneCo在向美国证券交易委员会提交的文件中表示,它在短短几年内取得了令人瞩目的增长,利润扩张和规模。该公司声称2018年第一季度巴西雷亚尔的总收入和收入为6.36亿美元(略低于1.6亿美元),估值为61亿美元(约为该公司过去12个月收入的22倍)。 StoneCo声称在巴西市场占据了2018年第二季度5.5%以上的市场份额,截至今年第三季度的客户超过230,000。除此之外,StoneCo还将2017年第一季度的总收入和收入增长率与一年后的同期相比增长了92%,并调整了同期净收入增长425%。总而言之,该公司经历了异常的收入增长,正在加速发展,目前它是巴西国家第四大支付处理商。 伯克希尔的利益 在短暂的历史中取得了如此令人印象深刻的数字,StoneCo引起伯克希尔哈撒韦鹰眼投资者的注意也就不足为奇了。事实上,根据美国证券交易委员会提交的文件,沃伦巴菲特的公司表示计划以IPO价格购买超过1400万股股票。 尽管如此,伯克希尔一直以其对蓝筹股和可预测的稳定公司(包括保险公司和公用事业公司)的关注而闻名。对一家基本未经测试的金融科技公司的一项重大投资标志着巴菲特及其团队的转变,特别是因为巴菲特对IPO的不信任。根据华尔街日报,2012年,在伯克希尔的年度会议上,该商业领袖表示,“世界上成千上万的企业…… [首次公开募股]不可能是最具吸引力的事情”除了卖家在决定何时进入市场方面具有优势这一事实外没有其他原因。 也许至少部分是因为伯克希尔的投资,StoneCo自首次公开募股以来迅速崛起。“华尔街日报”报道,STNE股票在交易的头两天上涨了30%,尽管此后该股票已经下跌。

    2018年11月19日 346 0 0
  • 巴菲特为何购买摩根大通股票

    伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所股票代码:BRK-A) (纽约证券交易所股票代码:BRK-B)透露其在第三季度已投资数十亿美元的银行股票令投资者感到意外- 其中包括摩根大通(纽约证券交易所股票代码:JPM)全新的40亿美元头寸)。 非常清楚,我们不确定为什么巴菲特决定投资摩根大通,我们可能永远不会得到具体细节。然而,这就是我们对巴菲特对银行业务的热爱以及为什么他可能决定在伯克希尔的投资组合中增加另一家大银行所知道的事情。 巴菲特热爱银行业 正如我所提到的,巴菲特和他的团队在第三季度投资了数十亿美元的银行股。包括新购买在内,Berkshire Hathaway现在拥有总共10家银行的股权,截至本文撰写时,其总市值超过850亿美元。 简而言之,银行有几个特点,巴菲特喜欢在他的投资中寻找。仅举几个: 银行业务是一项“永远”的业务。人们总是需要安全的地方来存钱。巴菲特喜欢挑选那些长期存在的行业中的顶级公司。 银行从别人的钱中赚取利润。客户存款并获得的利息很少,银行将这笔钱借出来获利。这与保险公司赚钱的方式非常相似,而伯克希尔公司的核心是保险公司。 伯克希尔不能购买更多其他大型银行股票 你可能会问的一个合乎逻辑的问题是,当伯克希尔已拥有多家银行股时,巴菲特会选择投资摩根大通。换句话说,为什么他不会简单地购买已经在投资组合中的更多大银行? 伯克希尔 在第三季度确实增加了对美国银行的投资,但很难增加更多的美国银行或富国银行  股票。我将饶有关于银行监管和大股东如何运作的大部分细节,但简而言之,我们只能说,伯克希尔拥有超过10%被归类为银行的机构是不可取的。截至第三季度末,伯克希尔拥有富国银行9.1%的股份 – 巴菲特在其个人投资组合中也拥有一部分 – 而美国银行则拥有8.8 %%。 当然,伯克希尔公司拥有像PNC 和Synchrony这样的小型银行的股份,但它需要投入数十亿美元才能真正发挥作用。换句话说,为了投入有意义的金额而不超过10%的上限,伯克希尔需要投资一家大银行。巴菲特目前还没有接近10%的“四大”中的两个是摩根大通和花旗集团,虽然我们不确定为什么伯克希尔没有收购花旗集团,但可以说花旗集团有一些让巴菲特远离的独特风险因素。 摩根大通是最好的品种 有一点我们可以100%肯定地说,巴菲特并不介意为质量付出代价。正如他所说的那样,“以合理的价格拥有一项出色的业务远比以合理的价格拥有公平的业务要好得多。” 摩根大通当然是一家高质量的企业。在四大中,其盈利能力无与伦比: 该银行在增长和保持高效率和高资产质量方面做得很好。虽然巴菲特高度重视美国银行和富国银行,但这些数字并不存在 – 摩根大通是大银行中最好的。 仅仅因为亿万富翁的确购买股票从来都不是一个聪明的主意 – 即使这位亿万富翁是沃伦巴菲特。然而,摩根大通是一家同类型的银行股,今年银行业一直处于落后状态,因此可能是进行相对讨价还价的好时机。

    2018年11月19日 265 0 0